第七章 养老保险基金的投资和理财.pptx

第七章 养老保险基金的投资和理财 第一节 养老保险基金投资的风险和原则第二节 养老保险基金投资管理的模式第三节 养老保险基金投资理财的工具第四节 养老保险基金投资风险的控制第一节 养老保险基金投资的风险和原则一、养老保险基金投资的风险养老保险基金投资的风险是指由于投资回报率的变化，导致养老保险资金发生损失的不确定性。（一）市场风险市场风险是指养老保险基金投资的金融工具随着市场参数变动而波动，从而造成投资损失的不确定性。市场风险包括的内容比较多，主要包括汇率风险、利率风险、股票投资风险等，反映市场风险的参数主要包括汇率、利率、股票市场综合指数、物价指数等。第一节 养老保险基金投资的风险和原则一、养老保险基金投资的风险（一）市场风险1.汇率风险。是指一国货币以另一国货币表示发生大幅度变动的不确定性，汇率的变动会使持有贬值国家货币者面临实际购买力降低而带来损失的风险。2.利率风险。是指市场利率的波动而带来的投资回报现值损失的不确定性。利率风险是养老保险基金投资中最常见、也最严重的风险之一。利率风险的存在，使养老保险基金不能保证特定的期末现金值，不能满足未来养老保险基金支付的需要，从而影响养老金支付的稳定。第一节 养老保险基金投资的风险和原则一、养老保险基金投资的风险（一）市场风险3.股票投资风险。股票投资风险是指由于证券市场行情变动而导致投资收益变动的不确定性。引起证券市场