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中小企业融资风险和对策研究 ［摘要］文章通过对中小企业融资的相关理论总 结，从中小企业的融资现状出发，指出了我国中小企业融资 过程中存在的问题，并针对这些问题展开了深入地分析；最 后，结合我国中小企业的实际特点提出了可行性的对策。对 于丰富中小企业融资管理理论，加强中小企业的融资管理， 降低中小企业融资风险，帮助中小企业通过融资渠道实现企 业经营目标具有一定的理论和现实意义。 ［关键词］中小企业；融资方式；融资风险；分析 中图分类号：F27文献标识码：A文章编号：1006-0278 (2013) 05-034-02 一、 中小企业融资风险的概述 融资风险的概念 中小企业的融资风险是指企业因融资结构的变化以及 借款偿还方式及期限的不同，而导致的企业降低或丧失偿债 能力。企业融资方式不同，其偿债压力不同，所承受的融资 风险也不一样，企业必须根据自身特点，确定一个合理的融 资结构，并加强企业风险管理，尽可能地规避融资风险。 二、 中小企业融资风险的类型及成因 政府、银行、担保公司、信用评级机构、中小企业为中 小企业融资的主要相关者、参与者，它们的社会政治经济活动对中小企业融资影响较大，所以来自他们的风险，基本构 成了中小企业融资的主要风险。 （一）来自政府的风险 对外交往方面所产生的风险。政府对外政治经济主张 的变化,外交摩擦、 的变化, 外交摩擦、 对外战争等因素，有可能导致中小企业 融资的外部环境和内部环境恶化引起中小企业偿付能力削 弱。 国家经济金融政策变化带来的融资风险。政府的财政 政策、货币政策、产业政策等金融政策来调控经济运行，在 具体政策的贯彻与落实时，可能对部分中小企业生产经营、 市场环境和融资形式产生一定的影响，如果中小企业不能根 据政策变化做出敏锐的反应和及时的调整，这种影响将进而 转化为中小企业的融资风险，影响到中小企业的发展。 3?目前我国还没有统一的中小企业管理机构，法律法规 尚不健全。企业融资本质上是产权制度的创新，需要国家通 过立法划分产权界限，维护产权收益，但是我国当前的政策 法规基本都是按照行业和所有制性质制定的，相应的基本法 律法规尚不健全，缺乏对中小企业的统一规范，因此提高了 中小企业融资的风险。 （二）来自银行的风险 1?信息不对称所引起的风险。信息不对称容易导致“逆 向选择”和“道德风险”，大多数中小企业财务结果不合 理，经营透明度低，不能向银行提供合理的财务报表。 2?银行贷款利率提高所引起的风险。银行贷款利率提 高，增加了中小企业的融资成本、偿债压力，企业无法偿还 过高利率的贷款，从而促进引发其偿债难的可能性。 银行办事效率低引起的风险。银行办理贷款程序繁琐 或办事效率不高，不能及时将贷款发放给企业进行使用，致 使企业不能及时正常运用贷款，从而蒙受损失，导致企业偿 付能力F降。 4?银行经营管理者的道德法律意识差。银行经营管理 者，在向企业发放贷款时，利用自己的职权谋求利益，向企 业“吃、拿、卡、要”，间接地提高了中小企业的贷款成本, 或者与中小企业经营管理者串通一气，不加考虑中小企业的 实际经营状况，恶意侵占银行信贷资金，导致贷款无法正常 收回，从而带来风险。 （三）来自担保公司的风险 我国如今面临着担保公司数量少、担保资金不足、资金 来源以政府出资为主等一系列问题，并且在实际运营中，还 会出现以下风险：一、担保公司经营状况恶化，或出现担保 资金不足的情形，导致银行担保贷款不能收回。二、担保程 序繁琐，贻误担保贷款发放时间，造成经济损失，导致企业 不能按期归还贷款。而且，银行往往不认同效益一般的企业 担保资格，这使得中小企业难以找到合适的担保人，缺乏有 效的担保抵押。 （四） 信用评级所带来的融资风险 中小企业信用等级的高低，直接影响到中小企业的间接 融资和直接融资的融资资格、融资规模和融资成本。在间接 融资方面，商业银行把企业的评级作为贷款管理的一个重要 环节。在直接融资方面，无论中小企业发行债券，还是进行 股权的再融资，多与中小企业的信用等级密切相关。信用等 级高，投资者的风险小、投资信息足，企业融资成为可能。 但我国的现实情况是，中小企业在信用评级方面明显处于劣 势，一方面专门针对中小企业的信用评级体系和机构不健 全，对中小企业的评级结果往往偏低。另一方面，由于中小 企业经营规模小，财务实力弱，负担不起国内外权威评级机 构的费用。同时一些评估人员违反职业道德，忽视国家法律 法规，有意出具虚假内容的评估报告也给中小企业融资带来 了风险。 （五） 来自中小企业内部的风险 1?管理风险。我国中小企业虽然经营管理方式灵活多 样，对市场需求变化的反应也相对迅速，但是与具有完整的 规章制度进行规范管理的大企业相比，中小企业的经验管理 模式在许多方面都是不规范的。其经营管理的质量不高，经