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中小企业融资面临问题及对策 自改革开放以来，我国中小企业对国民经济的贡献率就在 不断上升。据不完全统计，截至2011年上半年，我国实有 企业总数为1191. 16万户，在工商注册登记的中小企业已经 超过1000万家，占全国注册企业总数的99. 1%,我国中小企 业就业人数约占全国就业人数的80%左右，新增就业机会中 有85%以上来自中小企业。中小企业创造的GDP占全国的 60%,为各级地方财政提供了 80%左右的收入来源。技术创新 方面，我国大约70%的发明专利、82%以上的新产品开发，都 来自中小企业。在市以下经济中，中小企业所占比重更高， 已然成为城乡经济发展的动力和重要支柱。但是，因为政 策、资源、地域等多方面的因素制约，中小企业的生存现状 却不容乐观。 中小企业在融资过程中表现出如下的特征：中小企业资 产规模相对大中型国有企业来说小很多、财务信息对于外界 也不甚透明、经营上的不确定性很大、承受外部经济冲击的 能力较弱，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相 比存在很大特殊性。特别是在融资渠道的选择上，中小企业 比大企业更多的依赖内源融资；在融资方式的选择上，中小 企业也对债务融资更加依赖，在债务融资中又主要依赖来自 银行等金融中介机构的贷款；中小企业的债务融资表现出规 模小、频率高和流动性强的短期贷款的特征。因此，研究探 讨怎样解决中小企业融资困难，建立适合本国中小企业发展 的融资制度，对促进中小企业发展，维护社会稳定，推动我 国国民经济平稳发展具有重大的意义。 一、中小企业融资存在的问题 1?企业资金有限，融资成本高。众所周知，资金是企业 发展的推动力，企业发展离不开各个方面资金的支持。想要 获得充足的资金，如何融资便成为企业亟待解决的问题。融 资是企业资本运动的起点，也是企业收益分配赖以遵循的基 础。任何一个企业从创建到生存发展的整个过程都需要筹集 资本始终维持一定的资本规模。近年来，我国虽然采取了一 系列的金融政策，但融资成本高的问题依然不能得到很好的 解决。融资成本包括融资费用和筹资费用两部分，由于大多 数中小企业的贷款金额较少，而且，由于中小企业自身的信 誉较低，在融资过程中支付的其他费用相对较高。中小企业 的融资成本相对大型企业来说就较高。 2?融资渠道单一。中小企业的融资渠道较为单一，大致 分为两种：直接融资和间接融资。直接融资是资金供给者与 资金需求者运用一定的金融工具，直接形成债权债务关系的 行为。目前，我国中小企业大多为劳动密集型产业，由于企 业自身的条件，一般单笔贷款规模较小，无法承担相对较高 的贷款的固定成本。加之，我国资本市场发育还不完善，国 家对企业发行股票、债券等金融资产都有严格的限制，大部 分中小企业不能满足发行股票和债券的条件，而中小企业上 市门槛髙。又因为存在难以控制二板市场的高风险和主板市 场发展欠佳等状况未能建立中小企业的二板市场，直接关闭 了中小企业直接融资渠道的大门。间接融资则是指资金供给 者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资的行为。由 于企业自身，金融体制，融资环境等方面存在一系列不完善, 不规范问题，导致缺少可以用于抵押担保的资产。大企业一 般不愿为中小企业担保，即使愿意，往往也会收取较高的担 保费用，加大了融资的成本。许多中小企业贷款困难，部分 甚至被迫无奈，只能求助于个人高利贷。这为企业长期发展 埋下了不小的隐患。 二、我国中小企业融资难的原因分析 1.中小企业自身发展不完善，信息不透明。根据国家统 计局《中小企业发展问题研究》显示，目前我国中小企业 整体发展状况不容乐观，其中仅有三成左右具有一定的成长 潜力，而七成左右企业发展能力有限。中小企业高比例的倒 闭风险使得金融机构的风险和收益不对称，特别是在我国贷 款利率存在管制的状态下，银行面临的风险在利率上得不到 完全补偿。加之中小企业资金需求一次性量小，频率高，这 也加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价，对其还 款能力造成不利影响。同时，中小企业的信息不透明使得 传统的贷款分析技术失效，加上公共基础设施不完善影响了 借贷契约的执行，银行不愿意放贷给中小企业的现象非常突 出。随着资本市场的发展，中小企业几乎不可能在资本市场 顺利进行直接融资。 2?企业内部制度不规范，信资差。我国多数中小企业财 务管理制度不规范，内控制度不严，报表账册不全或者存在 多套报表现象，财务信息披露意识差，缺乏透明度和必要的 监督。而且，企业经营者普遍信用观念淡薄，欠息、逃债、 赖债等失信现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良， 致使融资成本变高的局面。有些中小企业不仅资信差，更重 要的是与银行之间的信息也不对称，这是中小企业从商业银 行得不到贷款的重要原因之一。同时，中小企业的财务报表 很难反映企业真实情况，这样银行很难了