风险分析的主要方法.ppt

风险分析的主要方法 一、风险综合评价法 二、蒙特卡洛模拟 三、专家调查法 四、风险概率估计 五、风险解析法(RBS Risk Breakdown Structure ） 六、概率树分析 七、层次分析法 （一）风险综合评价法 风险综合评价的方法中，最常用、最简单的分析方法是通过调查专家的意见，获得风险因素的权重和发生概率，进而获得项目的整体风险程度。其步骤主要包括： 1.建立风险调查表。在风险识别完成后，建立投资项目主要风险清单，将该投资项目可能遇到的所有重要风险全部列入表中。 2.判断风险权重。 3.确定每个风险发生概率。可以采用1-5标度，分别表示可能性很小、较小、中等、较大、很大，代表5种程度。 4.计算每个风险因素的等级。 5.最后将风险调查表中全部风险因素的等级相加，得出整个项目的综合风险等级。 （二）蒙特卡罗模拟 1.使用条件： 　当在项目评价中输入的随机变量个数多于三个，每个输入变量可能出现三个以上以至无限多种状态时(如连续随机变量)，就不能用理论计算法进行风险分析，这时就必须采用蒙特卡洛模拟技术。 2.原理 用随机抽样的方法抽取一组输入变量的数值，并根据这组输入变量的数值计算项目评价指标，抽样计算足够多的次数可获得评价指标的概率分布，并计算出累计概率分布、期望值、方差、标准差，计算项目由可行转变为不可行的概率，从而估计项目投资所承担的风险。 蒙特卡罗模拟 3.蒙特卡洛模拟的程序 　　①确定风险分析所采用的评价指标，如净现值、内部收益率等。 　　②确定对项目评价指标有重要影响的输入变量。 　　③经调查确定输入变量的概率分布。 　　④为各输入变量独立抽取随机数。 　　⑤由抽得的随机数转化为各输入变量的抽样值。 　　⑥根据抽得的各输入随机变量的抽样值组成一组项目评价基础数 据。 　　⑦根据抽样值组成基础数据计算出评价指标值。 　　⑧重复第四步到第七步，直至预定模拟次数。 　　⑨整理模拟结果所得评价指标的期望值、方差、标准差和期望值的概率分布，绘制累计概率图。 　　⑩计算项目由可行转变为不可行的概率。 蒙特卡罗模拟 4.应用蒙特卡洛模拟法时应注意的问题 　　(1)在运用蒙特卡洛模拟法时，假设输入变量之间是相互独立的，在风险分析中会遇到输入变量的分解程度问题。 　　输入变量分解得越细，输入变量个数也就越多，模拟结果的可靠性也就越高。变量分解过细往往造成变量之间有相关性，就可能导致错误的结论。为避免此问题，可采用以下办法处理。 　　①限制输入变量的分解程度。 　　②限制不确定变量个数。模拟中只选取对评价指标有重大影响的关键变量，其他变量保持在期望值上。 　　③进一步搜集有关信息，确定变量之间的相关性，建立函数关系。 　　(2)蒙特卡洛法的模拟次数。 　　从理论上讲，模拟次数越多越正确，但实际上一般应在200~500次之间为宜。 （三）专家调查法 　专家调查法是基于专家的知识、经验和直觉，发现项目潜在风险的分析方法。 　　适用范围：它适用于风险分析的全过程。 　　注意：采用专家调查法时，专家应有合理的规模，人数一般应在10-20位左右。专家的人数取决于项目的特点、规模、复杂程度和风险的性质而定，没有绝对规定。 　　专家调查法有很多，其中头脑风暴法、德尔菲法、风险识别调查表、风险对照检查表和风险评价表是最常用的几种方法。 （三）专家调查法 1.风险识别调查表 主要定性描述风险的来源与类型、风险特征、对项目目标的影响等。 （三）专家调查法 2.风险对照检查表 是一种规范化的定性风险分析工具，具有系统、全面、简单、快捷、高效等优点，容易集中专家的智慧和意见，不容易遗漏主要风险;对风险分析人员有启发思路、开拓思路的作用。 适用范围： (1)当有丰富的经验和充分的专业技能时，项目风险识别相对简单，并可以取得良好的效果。 (2)对照检查表的设计和确定是建立在众多类似项目经验基础上的，需要大量类似项目的数据。而对于新的项目或完全不同环境下的项目，则难以适应。 需要针对项目的类型和特点，制定专门的风险对照检查表。 3.风险评价表 通过专家凭借经验独立对各类风险因素的风险程度进行评价，最后将各位专家的意见归集起来。风险评价表通常重在说明。 注意：说明中应对程度判定的理由进行描述，并尽可能明确最悲观值(或最悲观情况)及其发生的可能性。 （四）风险概率估测 1.客观概率估计 　　客观概率：是实际发生的概率，可以根据历史统计数据或是大量的试验来推定。两种方法： 　　(1)将一个事件分解为若干子事件，通过计算子事件的概率来获得主要事件的概率; 　　(2)通过足够量的试验，统计出事件的概率。 　　客观概率估