风险管理_第5讲_风险决策步骤.pdf

风险管理 风险管理 第五讲 风险决策的步骤 2013年7月5 日 第六讲 风险决策的步骤 一、明确现有资产的价值 二、选择一个合适的未来时间区段 三、选择更广泛的前景 四、选择一个基准点 五、评估资产组合和基准点价值 六、计算适当的风险指标 2013年7月5 日 第五讲、风险决策的步骤 一、明确现有资产的价值 在风险决策时，首先考验的 是我们对今天的资产价值 进行测算的能力。如果我 们不能对我们今天的资产 价值进行测算，我们就不 能在既定前景下测算今天 价值在未来的变化，进而 就无法找准我们在市场中 的位置。 2013年7月5 日 第五讲、风险决策的步骤 一、明确现有资产的价值 明确现有资产的价值 在潜在收益（U） 和潜在损失（R） 找到平衡的支点。 正如我们已经知道的， 双方对U和R有自己的 独到见解。(不完全 市场) 2013年7月5 日 第五讲、风险决策的步骤 一、明确现有资产的价值 找到平衡的支点 在完全市场上，U和R 惟一确定，所以双 方的U和R相等。 A：U-RA B：U-RB RA = λA R