第六讲 货币需求与货币供给.pdf

一、货币需求及流动偏好理论 货币需求：整个社会所需要的 货币量 人们对货币的需求必须满 足两个条件：一是必须有能力 得到或持有货币，二是必须愿 意以货币形式保有资产。 △人们为什 么愿意持有货币 呢？ △持有货币 的量是由什么因 素决定的呢？ 人们持有货币的行为，被英 国经济学家凯恩斯表达为“流动 性偏好” ，意指人们清楚货币具 有流动性好的特点，在这样的偏 好之下形成了对货币的需求。 凯恩斯认为，人们的货 币需求行为是由三种动机决 定的： ◆交易动机。出于交易动 机的货币需求取决于收入水平。 ◆预防动机即为了应付可能 遇到的意外支出等而持有货币的 动机。出于预防动机的货币需求 也取决于收入水平。 ◆投机动机即人们为了减少 风险而进行资产多元化所需要的 货币。出于投机动机的货币需求 取决于利率水平。 货币需求与收入水平和利 率水平相关，它随着收入的增 加而增加，随着利率的上升而 下降。 在经济学 中，除凯恩斯主义 货币需求理论即灵 活偏好理论外，还 有传统货币数量论、 现代货币数量论等 货币需求理论。 二、货币供给及其层次的划分 货币供给或货币供应量：一 个经济流通中的货币量。 划分货币层次一般是以金融 资产的流动性作为标准的。 国际货币基金组织划分的货币层次 M0 =流通于银行体系之外的现金 M1 =M0 +商业银行活期存款+其 它活期存款 M2 =M1 +储蓄存款+定期存款+ 政府短期债券 我国划分的货币层次 M0 =流通中现金 M1 =M0 +单位活期存款 M2 =M1 +单位定期存款+个人 储蓄存款+其它存款 M1被称为狭义货币，M2 被称为广义货币。一般认 为，货币供应量控制的重点 应放在M1上。 三、货币不只来自印钞厂—— 银行创造货币的机制 在现代信用货币制度下，货 币供给的主体是银行，流通中的 货币都是通过银行供应的。 中央银行在货币供给中的作用 主要是通过提供基础货币发挥的。 基础货币又称为高能货币，是流通 中的现金和商业银行在中央银行的存款 准备金之和。 公式为： B=C+R 公式中，B为基础货币，C为流通 中现金，R为商业银行在中央银行的存 款准备金。 商业银行创造货币的机制 ☆货币既包括现金又包括银 行存款 ☆商业银行既吸收存款又发 放贷款，它是通过存贷款业务活 动创造货币的。 ☆商业银行创造货币的能力 要受存款准备率的限制。存款准 备率是商业银行在吸收的存款中 必须保留的准备金的比率。 存款派生过程 存款准备率：20% 银行 存款增 存款准 贷款增 名称 加数 备金 加数 A 100 20 80 B 80 16 64 C 64 12．8 51．2 … … … … 合计 500 100 400 存款总额=原始存款×1/存款准备率 货币乘数是货币供应量与基础 货币的比值。公式为：