新财务管理第三章筹资决策.pdf

主讲 祝宏武 第一节 筹资概述 第一节 筹资概述 一、筹资分类 1、按资金使用期限分 短期资金 长期资金 2、按资金来源渠道分 自有资金 借入资金 3、按筹资对象分为 内部筹资：通过计提折旧、留用利润形成 外部筹资：向外部筹集形成 4、按是否以金融机构为媒介 直接筹资：不通过金融机构 间接筹资：借助金融机构 第二节 资金需要量的测定 一、固定资金需要量的测定 固定资金的实物形态是固定资产 预测固定资金需要量，主要是依据企业 的生产方向和生产任务预测固定资产的需 要数量。 二、流动资金需要量的测定 （一）影响流动资金需要量的因素 1、企业的生产经营规模（正比） 2、流动资金的周转速度（反比） 3、单位产品成本控制水平（反比） 4、价格（物价上涨）水平（正比） 二、流动资金需要量的测定 （二）流动资金需要量的测定方法 1、定性预测：对可能的增减资金通过经验 估计和分析判断的方法予以确定。 2、定量预测法：根据各相关因素与资金需 要量的关系，建立数学模型，计算资金需 要量。 定量预测法又分为统计预测法、财务指 标法、盈亏临界分析法、定额核定法。 三、资金需要量测定的其他方法 （一）资金习性预测法 资金习性 资金变动同产销量之间的关系 ： 资金习性 资金变动同产销量之间的关系 不变资金 一般不受产销量变动的影响.总量a 资 金 分 变动资金 随产销量变动同比例变动.单量b 为 半变动资金 受产销量变动但不成比例 不变资金 变动资金 1、资金需要量模型 资金需要量 =不变资金 + 变动资金 =不变资金 + 单位变动资金*产销量 = a + b * x  y = a + b * x 2、高低点法计算资金需要量 原理：资金需要量数学模型 y高 = a + b * x高 （1式） y 低 = a + b * x低 （2式） （1式）— （2式）得出b= 再代入解出a= 第三节 权益性资本筹集 一、吸收直接投资 核心是资本金制度 1、资本金制度主要内容 P57 2、建立资本金制度的原则 P57 3、筹资方式 祝宏武制作 9 （1）按股东权利和义务分为普通股和优先股 两种股票在权利义务上是不同的 优先股 普通股 收益分配上 优先支付 按股利分配 固定股息 随盈利水平变动 破产清算时 优先分剩余财产 有剩余分配权