分子诊断行业专题报告：2019年分子诊断投资策略，精准医疗的金钥匙.docx

精准医疗的金钥匙 01 自精准医疗概念提出以来，大健康产业随之升级，其中分子诊断作为精准医疗行业的“金钥匙”至关重要。分子诊断行业的发展，既是国民健康消费升级的体现，又得益于诊断技术的升级换代，还有医改政策支持的背景。 需求端—疾病预防观念+人均收入提高+疗效提升需求，催生医疗消费升级供给端—分子诊断技术不断更替，检测成本下降明显 政策端—精准医疗关乎国家战略，分级诊疗推动国产替代 2016年，中国分子诊断市场规模超过90亿元，CAGR2010-2016=25%-30%。处在成长期的分子诊断在近年来发展迅速，复合增速明显快于其他体外诊断子行业增速。 其中① PCR应用技术相对成熟，国产PCR成本优势明显，基层医院布局将带动行业增量。②基因测序市场上游仪器国产替代加快，肿瘤液体活检应用场景将最有望成为主导市场，基因大数据逐渐成为重要抓手。③基因芯片市场产业化导向日益深化 ， 能够掌握核心技术的头部企业依然将有着较为明显的竞争优势。 CONTENTS目 录 CONTENTS 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊断发展二、蓝海市场中基因测序、基因芯片发展趋势愈加清晰三、 风险提示 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊断发展 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊 断发展 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊断发展 04 基因（DNA）承载了生命的所有奥秘，分子诊断是打开精准医 疗行业的金钥匙。 分子诊断可以实现对个人的基因组分析，提供个性化的诊断， 在精准度上、信息密度上远超其他诊断方式。 左图是基因测序的基本原理，通过对基因碱基对分析，得到基因核酸序列，判断基因样本是否发生变异，帮助确诊、规避某些疾病。 资料来源：药典助手，经济研究院 底层需求： 基因的胚系变异（遗传性）与体细胞变异（获得性）的检测 发展驱动力： 需求端、技术端、政策端共同促进分子诊断的临床应用 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊断发展 05 应用场景：无创产检、遗传生殖、伴随诊断、液体活检、基础科研、感染性疾病等 药物研发 肿瘤诊疗 肿瘤易感基因检测肿瘤组织基因检测外周血DNA检测个性化用药 潜在千亿市场空间 慢性病诊疗 诊断心血管等慢性病基因 潜在千亿市场空间 遗传病诊断 诊断隐性遗传病基因 潜在百亿市场空间 辅助生殖 胚胎植入前遗传学检测 (PGS) 植入前基因诊断(PGD) 潜在百亿市场空间 无创产检 （NIPT） 准确率99.9%，安全无风险 潜在百亿市场空间 感染性疾病 病毒性肝炎、艾滋病等 潜在40亿市场空间 基础科研 开发期 导入期 成长期 成熟期 衰退期 资料来源：经济研究院 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊断发展 06 需求端—疾病预防观念+人均收入提高+疗效提升需求，催生医疗消费升级 随着人口老龄化的加剧与居民医疗保健意识的提升，居民对健康体检的诉求不断加大，进而推动由已病治疗向未病预防的医疗消费升级。根据公开资料统计，全国体检市场容量在2012年-2015年期间，医疗卫生机构门诊健康检查健康检查人数平均数量为3.57亿人次。自2010年-2015年，中国体检市场规模由295亿元增加到940亿元， CAGR=26.08%；按照CAGR=20%估计，到2018年健康体检市场规模将有望达到1624亿元。 我国医疗卫生机构门诊健康检查健康检查人数（亿人次） 中国体检市场规模（亿元）/增长情况及预测 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0  2010 2011 2012 2013 2014 2015 健康检查人数（亿人次） 2000 3.443.67 3.44 3.67 3.88 3.73 3.85 2.87 1000 500 0  健康体检市场规模（亿元） 增速 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：经济研究院 一、需求端、供给端、政策端共同促进分子诊断发展 07 需求端—疾病预防观念+人均收入提高+疗效提升需求，催生医疗消费升级 根据世界卫生组织推算的数据显示，在疾病的早期阶段提供精准的诊断和筛查服务，其中每投入1元，可节省下后续治疗费用8.5元，以及抢救费用100元的医疗支出。精确诊断的推广使用，不仅减少因误诊导致的无效花费，大幅减少医保基金的浪费 根据国家统计局数据，自1999年到2015年，全国人均可支配收入由5854元增长到31195 元，提高了5.33倍，因此检测价格/人均可支配收入占比不断下降，分子诊断也因此表现出更高的性价比 100投入收益比 100 投入收益比 1:108.5 1 8.5 100 80 60 40 20 0 国内诊断价格/人均可支配收入变化情况 6%4% 6% 4% 2% 0% -2% 1999 2015 金额（元） 诊断费用