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China Industrial Automation
Deutsche Bank
Markets Research
Asia Industry Date
China China Industrial 2 February 201
Industrials
Manufacturing Automation Industry Update
A strong finish for 2017; a favorable
outlook for 201
Sky Hong, CFA
2017 ended on a strong note; Buy HOLI and Inovance
The final 4Q growth rate for Chinas industrial automation (IA) demand came in at Research Analyst
17% YoY, a further acceleration from 3Qs 15%. In light of the tougher comp, such +852-2203 6131
robust growth again substantially beat market expectations. More encouragingly,
Nick Zheng, CFA
because of the better-than-expected order intakes in 9M17, our channel checks
Research Analyst
suggest that some industry players intentionally pushed some 4Q orders into
+852-2203 619
2018. We believe Chinas IA demand growth could be sustained at a high level
into 2018, likely within the range of 10-15%.
Top picks
Shenzhen Inovance Technolog Buy
Rising government support in 2018; SMEs might start to benefit (300124.SZ),CNY28.75
Our channel checks suggest that central government is likely to de
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