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小微企业融资呈现新“两难”现象的思 考与对策 意珍余子华黄云霞杨威 中 国人民银行上饶市中 心支行 摘要： 近期，本文选取上饶辖内60家小微企业作为样本，对其融资状况开展调查。调 查显示：以往文献资料中反映较多的小微企业融资难、贵现象有了新变化，即： 融资贵问题已明显缓解，但融资难度却进一步加大，表现为从单纯银行融资难 上升为银行、民间融资“两难”，加剧了小微企业经营困境。究其原因，一是资 金供给方风险、成本管控与小微企业经营高风险、低规范现状的矛盾;二是资金 供需信息交换方式落后，存在传播慢、不对称问题;三是资金供求双方行为缺少 规则约束，存在随意性较大问题；四是不良资产快速处置、失信强力惩戒的机制 缺失。为此，本文提出要搭建银企和民间资金供求信息共享两个网络平台，形成 规范资金供求双方不合理行为的机制，强化风险资产处置和失信人员管理，以 缓解目前岀现的小微企业融资新的“两难”问题。 关键词： 小微企业;融资难;融资贵;资金供求;不良资产; 作者简介：周意珍，中国人民银行上饶市中心支行。（江西上饶334000） 作者简介：余子华，中国人民银行上饶市中心支行。（江西上饶334000） 作者简介：黄云霞，屮国人民银行上饶市屮心支行。（江西上饶334000） 作者简介：杨威，屮国人民银行上饶市屮心支行。（江西上饶334000） 当前从总体上看国内经济已出现好转，企业经营状况有所改观，但从结构上看， 我省国有及大中型企业经营状况明显优于小微企业。我们可以从江西省内贷款变 动情况反映这一经济现象。2017年上半年我省己投向国有及大中型企业为主的 中长期贷款余额15241. 46亿元，较年初增长16. 38%,比全部贷款增速快5. 81 个百分点，而主要投向小微企业的短期贷款余额7903.51亿元，仅较年初增长 5. 28%,比全部贷款增速慢5. 3个百分点。可见，小微企业贷款增速明显慢于国 有及大中型企业，这既反映小微企业信贷资金有效需求不足，同时也表明银行 对小微企业资金供给更趋谨慎;那么，当前是什么原因导致小微企业融资状况堪 忧局面?存在哪些问题和障碍?是局部性的还是整体趋向性的融资困境?本文在借 鉴已有小微企业融资问题研究成果的基础上，重点以分析上饶市辖小微企业融 资实证为途径，求解并反映当前小微企业融资供求关系的真实状况，并力争在 理论探讨及实践指导上提岀相关建议。为此，我们选取上饶辖内上饶县、广丰区、 玉山县、弋阳县4县（区）60家小微企业作为本次调研分析的样本。 我们选取的4县（区）是上饶辖内小微企业比较集中的区域。其小微企业数量、 种类和特征基本能反映全市小微企业概貌。从工商部门小微企业注册信息显示， 4县（区）小微企业中第一、二、三产业数量比例约为361。在选取样木小微企 业吋也考虑了该占比关系，工业企业选取了 38家（占63. 33%）,农业为18家 （占30%）,服务业为4家（占6. 67%）。同时，还注意防止行业、区域分布过于 集中问题，如参与本次调查的小微企业涉及国民经济行业分类20个门类中的12 个。 一、银行与民间融资“两难”现象透视 （一）银行融资难:银行“融资贵”得到缓解但“融资难”加重 调查显示，随着央行降息、银行主动承担评估费等手续费，融资贵问题明显缓 解。问卷数据显示，认为银行融资比去年同期贵的小微企业有16家，占比仅为 26. 67%O然而，融资难问题却出现进一步加重现象。调查中有58. 33%的小微企 业认为今年融资难度较去年上升，仅有8. 33%的小微企业认为融资难度下降。究 其原因，主要是辖内银行不良贷款中小微企业占比高，银行对小微企业从严审 核、谨慎介入。统计数据显示，2015年和2016年江西上饶小微企业不良额占全 部不良贷款比重一直维持在70%左右，2017年9月更攀升至90. 74% （详见图1）。 图1小微企业不良占全部企业不良贷款比例图 下载原图 以小微企业最为集屮的民营企业为例，数据显示江西上饶2016年全年162. 7亿 元新增公司类贷款中，民营企业贷款只有41. 3亿元，占比仅为25. 4%,较2015 年大幅下降38. 2个百分点，2017年上半年这一比例更降至5. 4%,凸显民营小微 企业银行融资难度大。一些原木主攻小微企业的金融机构，在出现不良风险后， 纷纷转向支持弱周期性项目，如招商银行上饶分行，在2015年小微企业贷款不 良率冲高至3%后，该行迫于压力转向以政府公益性项目为主。 （-）民间难融资:作为常规融资渠道，目前高息也很难获得资金 一是民间借贷活跃度大幅降低。近两年由于房地产和对低迷等多重因素叠加，江 西上饶民间借贷纠纷、案件频发，辖内不少明星企业因参与民间借贷爆发风险， 如辖内横峰县葛佬饮料公司、广丰斯尔摩红木家具厂，之后民间借贷急剧降温。 据广丰区工