第四章 筹资管理.pptVIP

第一节 筹 资 概 述 一、筹资的概念 （一）筹资的含义 筹资是指企业根据生产经营、对外投资以及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用各种筹资方式经济有效地为企业筹措与集中所需资金的一种理财行为。 （二）筹资的目的 1.满足生产经营的需要（直接增加企业资产总额和筹资总额）； 2.满足企业对外投资的需要（扩大投资、兼并等）； 3.满足资本结构调整的需要（指企业为了降低筹资风险）。 二、筹集资金的种类 1.按筹集资金性质分为业主资本、负债资本 2.按筹集资金期限分为长期资金、短期资金 3.按筹资活动是否通过金融机构分类：直接筹资、间接筹资 三、筹资的渠道和方式 （一）筹资的渠道：筹措资金来源和方向 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.居民个人资金 6.企业自留资金 7.外商资金 （二）筹资方式（手段） 1.吸收直接投资 2.发行股票 所有者权益融资 3.企业内部积累 4.银行借款 5.商业信用 负债融资 6.发行债券 7.融资租赁 三、筹资原则 1.规模适度 2.结构合理 3.成本节约 4.时机得当 5.依法筹资 四、资金需求量的预测 （一）定性预测法 聘请有关专家和企业管理人员，结合企业的基本资料，凭借他们的经验和判断能力，对企业未来资金的需求情况进行主观判断的预测方法。 （二）比率预测法 以企业的有关财务比率指标为基础，对企业未来的资金需求情况进行预测。 基本步骤如下： 1.将资产负债表中，随销售收入变动的项目分离出来，并计算它们占销售收入的重。 2.计算确定需要增加的资金。 3.计算确定需要筹集的资金量。 式中：A-变动资产，B-变动负债，S1-基期销售额，S2-预测期销售额，△S=S2-S1，P-销售净利率，E-收益留存率。例题：P154-159。 （三）线性规划法 以回归直线方程来预测企业的资金需求情况。 线性规划法的运用必须满足以下两个条件基本： 1.资金量与业务量之间存在一定的依存关系； 2.将资金分为不变资金与可变资金两个部分。 回归直线方程为：yc=a+bx 式中：a—不变资金，b—单位业务量的可变资金，x—业务量 按最小平方法求a、b参数的公式： 例题：P160 第二节 负债筹资 一、银行借款 （一）短期借款 短期借款是指企业从银行等金融机构以及其他单位借入的、偿还期限在一年以内的各种借款。 1 短期借款的种类 （1）按短期借款的目的与用途分：生产周转借款、临时借款、结算借款等。 （2）按短期借款的偿还方式分：一次性偿还与分期偿还借款。 （3）《借款通则》将短期借款分为：信用借款、担保借款和票据贴现。 2 短期借款的程序 （1）企业向银行提出借款申请； （2）银行对借款人的信用等级进行评估； （3）贷款调查：调查借款的合法性、安全性、盈利能力、核实抵押物担保人； （4）审批贷款； （5）借贷双方签订贷款合同； （6）划款入账； （7）贷款后监督、检查； （8）企业到期归还本息。 3 短期借款信用条件 按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要包括三个方面：信用额度、周转信用协议和补偿性余额。 （1）信用额度：是指借款企业与银行通过正式或非正式协议规定的企业借款最高限额（根据企业资本金确定），通常在额度范围内，企业可以随时按需要向银行申请借款。但如果是非正式协议，银行无法定借款义务。 （2）周转信贷协议：它是一种经常为大公司使用的正式信用额度，与一般信用额度（口头、非正式）不同，银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定，银行在履行其义务时需要向企业取得一定比例的承诺费用（一般按贷款限额未使用部