财务报表分析与公司预算管理.pptVIP

评估投资活动 关注投资的目的、方向和规模 投资活动包括对内投资和对外投资，投资的目的、方向和规模不同，对企业带来的影响也不一样。如果一个企业只是为了扩大业务规模，则投资方向主要在固定资产、无形资产上，现金流量表中反映的是企业购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；如果一个企业在对外扩张，例如企业想对某一个企业进行控制，那么企业就可能在股权上进行投资； 如果一个企业想赚钱，但又不想承担太大的风险，那么它可能会在债权上进行投资。 检查投资活动是否符合公司发展战略 任何一个公司都应该有自己的发展战略和长远目标，例如企业的5年规划，公司年度计划和预算等。公司发展战略决定了本年度的资金投放，投资活动应该符合公司发展战略。投资活动不能用数字的正负去评论，因为当一个企业需要投资的时候，就需要花钱，此时的流出量就会大于流入量。但在投资的回报季节，流入量就会大于流出量。因此投资活动的正负并不重要，关键的是企业的投资符不符合公司的战略发展方向，符不符合公司的年度经营计划和年度预算。 评估投资风险 虽然投资符合企业的发展战略，符合企业发展方向，但还要注意评估企业投资的风险。不同的投资方向，企业所承担的投资风险是不一样的。企业买固定资产的对内投资与买股票的对外投资，两者的风险就不一样，固定资产的风险明显小于买股票的风险。企业对内投资当中，买固定资产的风险明显低于买无形资产的风险。 * 评估筹资活动 关注筹资方式 读现金流量表时，要关注企业的筹资方式。企业的资金主要来自两个途经：借款和投资者入资。企业的借款包括向银行取得短期借款或长期借款以及向社会上发行债券等方式，借款是现金的流入，还本付息是现金的流出。投资者入资是现金的流入，投资者依法撤资是现金的流出。 当投资者把资金注入到企业后，通过企业的经营活动赚了钱，此时也会增加企业的现金流入，这也是企业的一个筹资方式。当然，这种现金流入已经反映到经营活动里了，并不会反映在筹资活动表中。 这里也需要说明，对于筹资活动所产生的现金流量，也不能以正负来加以判断。因为当企业需要钱的时候，就得借款或需要投资者入资，这时现金的流入量就会大于流出量，当企业还本付息时现金的流出量就会大于流入量。 评估筹资风险 对企业是靠负债增加的现金，还是靠投资者入资增加的现金，应该给予充分的关注。因为不同的筹资方式，给企业带来的风险是不一样的。如果企业是靠负债来增加现金，负债水平就会上升，资产负债率就会上升，这个企业的风险就会加大。如果企业的资金主要是投资者注入的，那么企业的负债水平会下降，企业的安全系数会增强，而股东的风险会增加。 评估筹资量与企业发展规模是否相适应 企业现金剩余过多是非常缺乏效率的表现，一个企业所拥有的现金应该和一个企业的发展规模相适应。一个企业现金剩余过多，实际上是把钱存在银行，企业获得的仅仅是银行的利息，而投资人入资的目的是为了获得比银行利息高得多的利润，如果在企业的投资无利可图，投资者会毫不犹豫地撤资。 * 报表的阅读者应该发挥现金流量表的透视功能。读表时，应该注意到：经营活动产生的现金流量应该是正数，对企业而言利润就是现金，销售与收款应保持适当的比率，现金流量最大化是企业充满活力的具体表现；另外，给职工以及为职工支付的现金指标也有很重要的透视功能。 在评估投资活动时，要关注或者要评估投资活动的目的、方向、规模以及对于企业的影响，还有是否符合公司的战略方向。在评估企业筹资活动时，要关注筹资方式以及由此给企业带来的风险，还要测量一下企业所筹集的资金量和企业发展所需要的资金量是否相适应。 * * 现金流量表的作用 具体来讲，现金流量表可以起到五个方面的作用： 说明企业现金流入流出的原因 现金流量表能够提供企业在一定期间内，现金的来龙去脉及现金余额变动的会计信息。它可以告诉读表人现金曾经从何处来，又曾经用到何处去。 规划和预测未来产生现金的能力 借助于现金流量表提供的信息，可以规划和预测企业在未来产生现金的能力。 分析净利润与现金流量差异的原因 现金流量表最大的功能就是具有透视的功能。借助现金流量表提供的信息，可以分析企业净利润与相关现金流量产生差异的原因。钱是赚回来的，利润是算出来的。对于企业来讲，利润和现金之间到底有多大的差距，我们可以用现金流量表对它加以透视。 分析财务状况和经营成果的可靠性 借助现金流量表提供的信息，可以帮助报表的使者分析和判断企业财务状况和经营成果的可靠性。 例如，某一个企业1年增加近1000万元，投资活动基本上持平，进出保持平衡，而筹资活动假定增加了100万元，经营活动增加了900万元。企业对增加1000万元的现金感到满意，就是对经营活动创造了现金900万元感到满意，因为这个财务状况是可靠的。 分析和判断企业的偿债能力 借助现金流量表提供的信息，可以分析和判断企业的偿债能力