货币供应量M1增速创新低工业购销价格水.PDF

A 宏观 形势 货币供应量 M1 增速创新低 观察 工业购销价格水平出现反弹 5月份，我国工业产出增速基本稳定，但内需走弱，固定资产投资和消费品零售额增速 回落，并且外需也较差，出口增速较低，进口增速远超出口，净出口同比大幅下降。货币政 策延续收紧走势，货币供应量M1增速创新低，人民币贷款以外的社会融资规模转为负值。 货币政策收紧对价格影响尚不明显，工业购销价格水平出现反弹，居民消费价格涨幅稳定。 工业产出 5月份，规上工业增加值同比增长 8 增速基本 6.8% ，增速比上月略低，与一季度 当月 累计 稳定 持平，基本保持稳定。从行业看， 7.5 采矿业增加值同比增长3% ，增速一 季度加快2.1个百分点；制造业增加值同比增长 7 6.6% ，增速比一季度低0.4个百分点；受电力需 6.5 求快速增长带动，电力热力燃气及水生产和供应 业增加值同比增长12.2%，增速在一季度较快的 6 基础上又提高1.4个百分点。从已经发布数据的 工业产品产量看，工业增长至少有三大亮点：一 5.5 是汽车产销量连续两个月增长较快，5月份同比 5 分别增长12.8%和9.6% ；二是钢材产量增速明显 16.09 17.01 17.05 17.09 18.01 18.05 加快，5月份同比增长10.8%，增速比一季度提 工业增加值增长率的变化趋势 高6.1个百分点，位于2014年以来的最高水平； 三是发电量增长很快，同比增长9.8% ，创2014 16 年以来新高。 投资名义增长 14 投资实际增长 固定资产 房地产投资 5 月份，不含农户的固定资产投资同 12 投资增速 回落较多 比增长3.9% ，增速创新低，比一季 10 度回落 3.6 个百分点。从投资主体 8 看，民间投资同比增长 7.4% ，增速比一季度回 落 1.5 个百分点，回落幅度相对较小；国有控股 6 投资同比下降 1.7%，速度比一季度回落8.1 个 4 百分点。分产业看，投资增速回落主要由第三产 2 业投资带动，5 月份同比增长3.7% ，增速比一季 度回落6.3 个百分点。 0 16.09 17.01 17.05 17.09 18.01 18.05 固定资产投资增长率的变动趋势 消费品零 5 月份，社会消费品零售额同比增长 12 名义值 售额增速 8.5% ，扣除价格因素后实际增长 明显回落 实际值 6.9% ，增速连续两个走低，分