《资产评估学》第四章信托市场.pptVIP

信托公司设立集合资金信托计划应符合以下要求： （1）委托人为合格投资者； （2）参与信托计划的委托人为唯一受益人； （3）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制； （4）信托期限不少于一年； （5）信托资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业政策以及其他有关规定； （6）信托受益权划分为等额份额的信托单位； （7）信托合同应约定受托人报酬，除合理报酬外，信托公司不得以任何名义直接或间接以信托财产为自己或他人牟利。 （8）其他 * （三）职工持股信托 职工持股信托，是指企业员工出资委托信托公司认购本公司的股权，信托公司按照出资员工的意愿以自己的名义行使股东权利，承担股东义务，为了员工的利益或特定的目的管理或处分股权的一种信托业务。 * （四）管理层收购信托 管理层收购信托，是指信托公司为拟实施管理层收购的企业提供的集融资安排、股权持有及企业整合于一身的信托计划。 与传统的管理层收购方式相比较，管理层收购信托满足了收购主体合法性和隐蔽性的要求，实现收购资金合法性的目的，同时信托公司作为第三方专业中介结构有利于维护参与各方的合法利益。 * （五）不良资产处置信托 信托方式处置不良资产是指不良资产的所有人将其不良资产作为信托财产委托给一家信托机构（信托银行或信托公司），为了受益人的利益或者基于特定目的信托机构作为受托人对该信托财产进行管理、处分与收益的行为。 核心：确定受益人的优先收益权与比例 * 2003年6月,华融资产管理公司将涉及全国22个省市256户企业的132.5亿元人民币债权资产组成一个资产包，委托给中信信托设立权利财产信托，期限为3年，优先级受益权的预计收益率为4.17%。 中诚信国际评级公司预测，华融公司132.5亿元资产包未来处置产生的AAA级现金流可达12.07亿元。 信托设立后，华融将全部信托受益权分为优先级受益权和次级受益权，其中10亿元优先受益权主要转让给机构投资者。华融拥有全部次级受益权，收益超过4.17%的部分全部归华融所有。 不良资产处置信托案例 Q:信托关系及信托流程？ * 不良资产处置信托案例 华融资产管理公司 (委托人) 中信信托 （受托人） 机构投资者 （受益人） ?设立132.5亿元债权委托 华融资产管理公司 （受益人） ?委托优先受益权转让 现金流 享有 次级 受益 权 优先受益权预期收益率为4.17% ④收益 中诚信评级AAA级，预测产生12.07亿元现金流 核心：确定受益人的优先收益权与比例 ?10亿元优先受益权 * 简要分析 该项目利用资产证券化和信托的基本原理，借鉴了基础资产风险隔离机制、以特定资产为支撑的投资合同、现金流包装技术、表外处理、优先级/次级交易信用增级模式等运作思路。 通过华融公司向投资者转让信托项目下的优先级受益权方式，创造性地吸引社会资金参与不良资产处置，获得了加快资产变现进度，提前收回不良资产处置收入良好效果。 不良资产处置信托案例 * 三、如何选择信托产品 投资信托产品时投资者应注意的问题　　 1.首先选择信托公司； 2.风险与收益的权衡； 3.一定要货比三家； 4.信托计划资金所运用项目的可行性； 5.还款来源是否真实可靠； 6.信托计划的风险在那里及风险防范措施是否到位； 7.仔细阅读信托文件； 8.要考虑宏观经济、资本市场、房地产市场的运行周期； 9.投资者、信托公司、资金实际使用者三者之间存在着利益上的冲突； 10.不应过于集中投向一个信托计划，而应组合投资。 * 购买信托产品，需注意以下问题： ◇ 携带证件：因信托产品需要签订信托合同，投资者购买时须出示有效证件，包括：身份证及复印件、军官证、户口本、护照等。 ◇ 资金起点：资金信托计划每份合同金额最低为人民币伍万元整，并可以按一万元数倍递增。 ◇ 购买方式：可以在信托产品的银行代售网点购买信托产品，客户可以现金、银联卡等形式缴款，并登记受益账号。 也可以到信托投资公司理财服务中心购买信托产品，客户需携带身份证原件及复印件、银联卡（用于支付本金）和受益账户，公司一般不办理现金交易。 * 2.信托财产的特性 转让性 独立性 有限性 单纯物的转移 信托财产与受托人的固有财产相互独立 时间上的有限性 物的位移以及使用权、处置权、管理权的转移 不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类别的信托财产相互独立 空间上的有限性 所有权与使用权一起转移 委托人的信托财产与其他财产相互独立 一般来说，信托财产具有如下三个特性： * （二）信托目的 信托目的是委托人通过信托行为所要达到的目的，信托目的由委托人提出并在信托契约