加强利率互换市场中的行情统计和信息披露.docVIP

加强利率互换市场中的行情统计与信息披露 刘学鑫　 如果有人问，从何处能够查到如下互换信息：中国的互换行情的参与者有多少家？各自参与市场的交易结算情况何？哪一类机构主体最活跃？互换交易的报价商及行情在哪里能看到？中国的互换交易参考利率有多少种？各期限的交易情况如何？中国有没有互换交易的指数？等等诸多信息，恐怕目前没有一个公开的网站能够方便地查询到这些信息。 自2006年2月，中国人民银行发布《央行关于开展人民币利率互换交易试点事宜的通知》以来，利率互换市场规模不断扩大，尤其是在2007年（见表一）成交量也不断创新高，参与利率互换备案机构数目不断增加，规则也在不断完善。 表一：人民币利率互换成交量数据统计表 2006全年 2007年一季度 2007年二季度 2007年三季度 2007年四季度 交易笔数 103 276 636 565 501 名义本金额（亿元） 355.70 393.64 639.02 622.53 531.71 数据来源：《2007年中国货币政策执行报告》 去年4月、10月相继推出的《银行间市场人民币利率互换交易规则》、《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》，极大地改善了国内利率互换市场的法律、制度环境。但是，利率互换市场仍然存在许多需要完善的方面，比如：缺乏可信的统一参考收益率曲线、市场信用风险尚未得到有效控制、市场参与者不够广泛等等。但要研究中国的利率互换，却因