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第九章 所有者权益变动表 的原理与分析 引 言 资料： 1986年，微软以每股28美元初次上市，由于营收及获利成长实在太快，微软上市后股价一路大涨。为避免每股股价过高，影响股票的流通性，自1987年到2006年间，微软一共进行了7次“1股变成2股”的股票分割，以及2次“2股变成3股”的股票分割。具体地说，如果你在微软初次上市时持有它1股的股票，那么到2006年年底时，你这1股会变成288股。在这一段期间内，微软的市场价值大约成长了658倍。 主要内容 第一节 所有者权益变动表的基本原理 第二节 由所有者权益变动表分析竞争力 第三节 股利决策对所有者权益变动影响的分析 第四节 由融资顺序看企业前景 第五节 股东权益报酬率分析 基本的会计等式 其中“t”指的是时间，代表会计等式在任何时间点“t”都会成立。 针对第“t”期的股东权益，进一步表达如下： 股东权益t＝股东权益t-1＋净利t－现金股利t ＋现金增资及股票认购活动t－买回公司股票t ＋/－其他调整项目t 股东权益变动表——Wal-Mart [例1]： 世界第一商家沃尔玛的股东权益变动表介绍 相较于其他公司的财务报表，沃尔玛的股东权益变动表相当简单。沃尔玛的股东权益主要分成普通股股本、资本公积及保留盈余三大部分。 普通股股东享有的权益 一般而言，普通股的股东享有