财务管理(人大版)课件-第03章-财务分析.pptVIP

为什么要进行财务分析 由于财务报告主要是通过分类的方法提供各种财务信息，还缺乏一定的综合性，无法深入地揭示企业各方面的财务能力，也无法反映企业在一定时期内的变化发展趋势。 为了提高会计信息的利用程度，就需要对这些会计信息做进一步的加工分析和处理，以便更深入、更全面地反映企业的各种财务能力和发展趋势。 什么财务分析 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。 六、财务分析的基础 现金流量的分类 1．经营活动产生的现金流量 2．投资活动产生的现金流量 3．筹资活动产生的现金流量 1. 经营活动产生的现金流量 2. 投资活动产生的现金流量 3.筹资活动产生的现金流量 (1)流动比率 (2) 速动比率 (3)现金比率 1．应收账款周转率 ● 应收账款周转天数 2．存货周转率 3．流动资产周转率 4．固定资产周转率（利用率） 5．总资产周转率（利用率） 财务比率综合评分表（表3-9） 二、杜邦分析法 1.杜邦分析系统图 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系 股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 杜邦分析系统图（图3-3） 杜邦分析法在企业财务分析中的运用：以宝钢为例 在运用杜邦分析过程中,先计算出宝钢2005—2009年股东权益报酬率、销售净利率、总资产周转率以及权益乘数。 杜邦分析法在企业财务分析中的运用：以宝钢为例 从以上表格中的数据我们不难发现, 2005—2009年中，宝钢股份有限公司的股东权益报酬率呈逐年下降的态势，而影响其变化的三个因素中，销售净利率也呈与之相似的下降趋势，而总资产周转率波动不大,权益乘数呈缓慢上升趋势。因此我们可以基本认定，股东权益报酬率的下降主要是由销售净利率的下降造成的。 杜邦分析法在企业财务分析中的运用：以宝钢为例 杜邦分析法在企业财务分析中的运用：以宝钢为例 宝山钢铁股份有限公司股东权益报酬率从2005—2009年逐年下降。造成股东权益报酬率下降的主要原因是销售净利率的逐年下降。其中，造成销售净利率下降的主要原因是总成本的增加超过了销售收入的增加幅度。2009年逐年下降。造成股东权益报酬率下降的主要原因是销售净利率的逐年下降。其中，造成销售净利率下降的主要原因是总成本的增加超过了销售收入的增加幅度。 课堂讨论题 根据杜邦分析，企业提高股东权益报酬率的途径有哪些？ ● 含义：公司一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，是考核应收账款变现能力的重要指标。 ● 应收账款周转率反映了应收账款转化为货币资本的平均次数。一般来说，应收账款周转率越高，公司收账速度快、坏账损失少。 其中： 赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折扣、折让 应收账款平均余额＝1/2(应收账款年初余额+应收账款年末余额) ● 计算公式： 应收账款周转率＝赊销收入净额÷应收账款平均余额 ●应收账款周转率肯定越高越好吗？ ＊ 应收账款周转天数越短越好。 应收账款周转天数＝360／应收账款周转率 应收账款周转天数：也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。 ● 含义：公司一定时期内销售成本与存货平均余额的比率，是反映存货周转速度的指标。 ● 存货周转率越快，说明存货在公司停留的时间越短，存货占用的资本就越少，公司的存货管理水平越高。如果存货周转率放慢，则表明销售状况不好，造成存货积压，说明企业在产品销售方面存在问题；或者表明公司有过多的流动资本在存货上滞留起来，不能更好地用于业务经营。反之，太高的存货周转率则可能是存货水平太低或库存经常中断的结果，公司也许因此而丧失了某些生产或销售机会。 思考一下：存货周转天数应如何计算？ 其中：存货平均余额＝1/2(存货年初余额 + 存货年末余额) 存货周转率＝销售成本÷存货平均余额 ● 计算公式： ●流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对 节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而 延缓周转速度，则需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费， 降低企业盈利能力。 ● 计算公式： 流动资产周转率=销售收入÷流动资产平均余额 ●固定资产周转率主要用于分析企业对厂房、设备等固定资产的利用效率，该比率越高，说明固定资产的利用效率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，说明企业的生产效率较低，可能会影响企业的盈利能力。 ● 计