商业化项目启动完整产业链布局.PDF

[ [Table_Title] 药明生物（02269.HK）2018财年H1业绩点评 公 司 研 商业化项目启动 完整产业链布局 挖掘价值 投资成长 究 / 医 [Table_Rank] 药 增持 （维持） / 2018 年 08 月 22 日 证 券 研 [Table_Author] 东方财富证券研究所 究 报 [Table_Summary] 证券分析师：何玮 【投资要点】 告 ◆ 2018 年上半年，公司营收达到人民币10.54亿元，同比增长61.2%。 证书编号：S1160517110001 其中，集团的海外业务继续发力，来自美国的营收为人民币 5.48 亿 联系人：支君 元，同比增长60.0%；来自欧洲的营收达到人民币5290 万元，同比增 电话：021 [Table_PicQuote] 长172.7%。2018H1，中国地区的营业收入达到人民币3.7亿元，同比 相对指数表现 增长44.9%。按照2017 年生物制剂研发服务市场收益计，公司排名全 169.58% 球第五，市场份额为2.4%；公司为国内CRO 龙头企业，市场份额达到 135.62% 63.5%。 101.67% 67.71% ◆ 2018 年上半年，公司未完成订单（包括未完成服务订单、未完成里程 33.75% 碑收入之未完成订单总量）总额从 2017 年年底的 14.78 亿美元攀升 -0.20% 8/21 10/21 12/21 2/21 4/21 6/21 8/21 至至2018 年6 月30 日的17.82亿美元。现有未完成订单的持续稳健 药明生物 增长足以支持集团的营收增长。截止2018 年6 月30 日，集团进行中 恒生指数