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关于政府监管与自律监管的有机结合 论文关键词：监管集中型监管自律混合型监管模式 论文摘要：本文在分析我国现行的证券监管中存在 问题的基础上，提出相应的对策，并从监管思想的角度进行讨 论，得出我国证券监管的发展方向应该是以信息披露为基础 的、政府监管为主体的、各方有效组织参与的混合型模式。 证券市场作为整个市场体系的一部分，同样存在着 市场失灵现象。市场失灵导致价格扭曲.使证券市场本身无 法自发实现高效、平稳、有序运行，进而影响到证券市场资 本有效配置功能的发挥。证券市场在现代市场体系中的重要 地位和证券市场自身的高投机性、高风险性特点决定了监管 对于证券市场是尤为重要的。我国的证券市场作为一个新兴 的市场.资本资源一直处于低效或无效配置的状态.市场中 不断有类似于造假欺诈、股市幕后操纵、庄家恶性炒作、大 股东操纵，内部人控制等黑幕被揭露。由此证券监管的问题 引起层的高度重视.特别是管理层把证券监管作为工作的重 心.更是把证券监管的问题推向了人们所关注的焦点。 一.中国证券监管中存在的问题及对策 1中国证券市场的自律体制和机构现状 自律是指政府监管机构和者之外的证券市场参与者 相互之间的规范和制约。我国的证券市场自律并不发达.存 在着监管硬自律软现象。从系统的层面看.我国证券业的自 律主要由三方面组成.即证券交易所、证券业协会和其他相 关行业协会、各种证券市场参与机构的自我规范。严格意义 上的自律只包括前两种。证券交易所主要是通过制定有关的 章程和规则对上市证券及其交易实施管理。但是在我国.证 券交易所具有特殊性.它的总经理由国务院证券监督管理部 门任命.并与证监会”分享监管权”根据证监会的授权行使部 分准管理职能。因此.它不是纯粹意义上的自律组织.而是 兼而有之的组织.它的监管和自律实际上难以区分。尽管如 此，它在性质上仍然是自律组织.不过是被授权的自律组织 而已。作为自律性管理机构，证券交易所主要对证券交易活 动实施自我管理。 证券业协会是证券经营机构的自律性行业管理组 织。我国的证券业协会的自律作用在实际中的运作仍有待完 善。另外，从事证券市场的、和服务的机构的自律也通过各 自行业的自律机构来实现。证券经营机构和投资评估、咨询 机构的自律管理主要是通过内部管理制度来实现的。 2中国自律体制和手段的完善 目前世界各个国家和地区存在着多种自律模式.使 用自律的程度也各有不同。在大多数国家和地区.自律组织 的共同特点是自律组织与政府监管机构相分离（尽管总是存 在政府对自律组织的监管和授权）.一般由业内人士参与其运 作.适当的情况下也可以有者参与。我国自律体制目前存在 的最大问题是自律的作用不够。这一方面与我国的传统控制 方式和思维方式有关，另一方面与某些制度和措施不到位有 关.例如证券业协会的权力不够，工作方式不透明，公正性 和权威性尚有待提高。我国自律机构很容易无所作为或者成 为监管机构的分支机构，我国两个证券交易所从规定上看也 属于准监管机构，同时又常常有着商业性的动机；而证券业 协会的功能则不足。目前，证券交易所虽然章程和相应的规 则基本齐备，但仍有待完善和合理化，增加快速灵活的应变 规定。另外，严格执行规则更为重要。在目前阶段，由于证 券交易所自身商业利益的存在，影响了其自律功能的发挥。 证券商的自律在总体上处于比较松散的状态，不少公司内部 控制制度不严，个别公司仅仅由于个别人的违规而对市场造 成了严重的后果。 自律是监管的有益补充，同时.监管又优先于自律， 自律只能在法规的许可之内进行。对于我国来讲，一方面要 强化自律监管，充分发挥自律组织的自我约束作用，发挥自 律组织作为第一道防线的职能；另一方面.由于自律组织监 管的有效性可能会受到利益；中突的影响所以监管机构也要 对自律组织保持持续监管，防止自律组织利用其权力损害公 众的利益。 3政府实施监管需要注意的问题 经历了由分散到集中、由多头监管到统一监管的发 展历程目前我国现行的证券监管体制属于集中型监管模式。 为了加强这种集中型的有效性并使其充分反映与证券市场 发展的内在要求，这种管理体制在实施过程中应注意几个问 题第一，政府监管与自律监管应该是相互促进相辅相成的。 即在强调政府监管的主导作用的同时，强化自律监管，在证 券市场监管中要处理好证监会、交易所和中介机构的监管角 色及之间的关系，明确交易所在审核中的作用和在管理证券 市场的职责发挥中介机构的作用，赋予中介机构协助监管的 责任。政府监管部门的工作应以调动市场主体的积极性，使 正规制度安排所容纳的监管规则的实施成为市场主体的自 觉行动为重心，并重视发挥中国证券业协会的作用，使其切 实担负起行业自律管理组织的职能。第二，加强管理向法制 化管理方式的转化。目前.中央和地方对证券市场的管理， 仍然带有计划体制下的行政