浅析我国大宗商品现货市场的发展毕业论文.doc

第 PAGE \* MERGEFORMAT 13 页 1概述 1.1大宗商品的概念 1.1.1大宗商品的定义 在不同的领域有所侧重，但基本一致。根据我国大宗商品现货电子交易规范的定义，大宗商品是指可步入畅通领域，但非零售环节，具备商品属性用于工农业出产与消费使用的大批量买卖的物质商品。 1.1.2大宗商品的分类 大宗商品一般分为三类，即能源商品、基础原材料、农副产品。 1.能源商品主要包括：煤炭、石油、天然气、水电、核电五种。 2.基础原材料主要包括：工业基础原材料，如水泥、钢材等；金属产品，如金、银、铜、铝、铅等；化工产品，如原油、丙烷、天然橡胶等。 3.农副产品主要包括：玉米、大豆、小麦、活猪、活牛、可可、棉花、羊毛、糖等 1.2现货交易的概念 也称为大宗商品电子交易，或现货仓单交易，是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式。现货交易实际上是标准化的仓单交易。现货仓单是货物所有人将货物运抵定点仓库后，由市场向货物所有人开据的代表商品所有权的一种凭证。现货仓单经交易市场注册后，即可通过互联网进入现货交易市场交易系统进行交易。现货交易就是采用以网络为工具，以电子商务的模式进行交易，买卖双方不见面，以电子交易市场为交易平台，国家政府为裁判；是一种网上和网下相结合，现实与虚拟相结合，传统经济与网络经济相结合的双赢模式，充分解决了现货商品交易的住处源、客户源、在线结算、物流配送等众多难题的交易形式。 1.3大宗商品现货市场产生的原因 1.3.1传统贸易存在缺陷 在21世纪以前，贸易方式以传统贸易为主，传统贸易的形式是买卖双方直接见面，就商品的买卖达成一致，然后成交，一手交钱一手交货。传统贸易的大宗商品交易多采用合同的方式进行，买卖双方按签订合同的内容在未来的时间进行商品交易。它存在如下缺点： 1.价格形成不规范，风险不能转移。由于合同价格签署是根据当时的供求情况等因素定出的，而执行合同中市场价格发生变化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同时价格的形成也很大程度上受到地域的限制，很难形成公平的价格。 2.信用风险。价格风险产生的必然性影响合同执行的有效性，信用风险在这种情况下不可避免。 3.买卖双方很少，难以形成集中的市场，买卖双方单独协商讨价还价达成协议，谈判技巧和技巧掌握的多少对形成价格影响极大。 4.合同规范程度低。每签合同都要重复寻找客户，询价，初步谈判，签约等一系列环节，都要就品种质量、时间、运输等因素争论不休，对大宗商来说，这种签约和执行都很复杂，交易成本相应增加。传统贸易的缺陷让建立在信息化基础上的现货电子交易走上新经济的舞台。 1.3.2巨大的社会需求 大宗商品电子交易市场作为一种新兴的交易方式，对促进流通现代化，实现流通创新具有重要意义。目前，中国经济的迅速发展，特别是城市化、市场化进程的不断加快，贸易企业数量持续增长，形成了对大宗商品市场的巨大需求，对于大幅促进商品流通功能的市场形式需求也愈发急迫。随着2009年9月美联储和英国央行宣布全球经济进入复苏阶段，大宗商品未来市场回报率将持续上升。这些都为我国大宗商品交易市场发展提供了广阔的空间。 1．4现货交易市场的主要特征 　1.4.1交易合同的标准化 电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。 　1.4.2双向交易 指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。 　1.4.3对冲机制 对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。 　1.4.4当日结算制度 每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。  1.4.5保证金制度 保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杆作用，充分利用资金。 1.4.6 T+0交易制度 就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。1.5现货电子交易市场的功能 　1.5.1 投资功能。传统的现货交易由于受到地域、货物质量、投资者的财力、专业水平的限制，对于普通的投资者来说，几乎没有什么投资的价值。现货电子交易市场由于交易的是标准化的电子交易合同，货物质量有保证；电子交易，没有了地域的限制；保证金交易，投入资金少，普通投资者