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国际经济合作 第五章 国际间接投资 一、国际间接投资（International Indirect Investment） 1. 定义：是指个人或机构购买外国发行的股票、公司债券或政府债券，提供信贷资金；只谋求取得股息、利息或买卖该券的差价收益，而不取得对筹资者经营活动控制权的一种投资方式，主要有国际证券投资和国际信贷投资两种形式。 2. 特点（与国际直接投资相比） 流动性大，风险性小 自发性和频繁性 3. 影响国际间接投资的因素 ⑴利率是决定国际间接投资流向的主要经济因素 ⑵汇率的升降及其稳定性对间接投资的影响较大（汇率是两种货币之间的交换比率，一般采用直接标价法，既以一单位的外币单位作为标准，需多少本国货币表示的汇价的办法。如果外币价格上升，就会引起汇率的上升，就会促进外国对本国货币的需求，促使本国资金流出，增加本国的国际投资） ⑶风险因素 ⑷偿还能力 ⑸政治、军事及其他社会非经济因素 第一节 国际证券投资概述 一、证券证券投资的定义 证券代表一定财产所有权的凭证，是一种金融资本，代表对财产的一项或多项权益，包括占有、使用、处分和转让等。 证券投资是指个人、企业以赚取股息、红利、债息为主要目的的购买证券的行为，是一种不涉及资本存量增加的间接投资，能为投资者带来收益和加速资本的集中和合理流向。 二、国际证券投资的发展趋势 （一）证券交易国际化 （二）证券投资基金化 （三）证券投资的增长速度超过了直接投资 （四）债券在国际金融市场融资中所占的比重 日益提高 （五）流向发展中国家的证券资本在不断增加 三、国际信贷投资 1. 定义 国际信贷（International Credit）也称国际信用，是指国际间的资金信贷关系，即由一国或数国的政府、银行或国际金融组织向第三国政府、银行及其他自然人或法人提供借贷资金，实质是以偿还为条件的价值运动。 2. 主要类型 政府贷款（Government Loan）是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的贷款。 国际金融组织信贷 国际货币基金组织贷款 世界银行贷款 国际银行投资信贷 第二节 国际债券投资 国际债券是筹资者（债务人）向投资者（债权人）借款而公开发行并保证按期还 本付息得一种债权债务凭证。 ⑴ 与股票投资的区别： 是否有经营权； 偿还方面； 稳定与否； ⑵债券分类： 按发行的地理范围：国内债券（Domestic Bonds）、外国债券（Foreign Bonds）、欧洲债券。 按发行的性质：公司债券和政府债券。 ⑶世界债券市场上的债券发行人主要包括四大类：金融机构、公司、各国政府、国际机构。 ⑷债券的价格、收益和风险 第三节 国际股票投资 一、股票投资的概念 股票是股份有限公司为筹措资本而发行的有价 证券，表面持有人（股东）按其持有的份额享 受相应权益和承担相应义务的可转让的书面凭 证，是一种代表所有权的证券。 其特性为：不可偿还性、风险性、参与性、收 益性 。 二、股票的种类 （一）普通股和优先股 1. 普通股 ① 收益的分享权 ② 剩余资产的分配权 ③ 决策权 ④ 新股认购权 ⑤ 股份的转让权 2.优先股 优先股本身的种类也很多，常见的主要有： ① 积累优先股 ② 非积累优先股 ③ 可调换优先股 ④ 积累可调换优先股 ⑤ 股息率可调整优先股 ⑥ 参与分红优先股 （二）记名股票和无记名股票 记名股票 无记名股票 （三）面额股票和无面额股票 面额股票 无面额股票 三、股票的价值与收益 （一）股票的价值 1. 股票的面值 2. 股票的帐面价值 3. 股票的市值 4. 股票的内值 （二）股票投资收益 1. 股息、红利和溢价 2. 股票投资的收益率 四、股票的交易方式 （一）现货交易 （二）期货交易 （三）保证金交易 （四）期权交易 （五）股票价格指数期货交易 第四节 投资基金 一、投资基金的概念 一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理 人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 二、投资基金的特点 （一）专家理财 （二）风险较小 （三）管理和动作法制化 （四）选择性强，适合各类投资者 （五）交易成本低 三、投资基金的分类 （一）公司型投资基金与契约型投资基金 1. 公司型投资基金 2. 契约型投资基金 3. 公司型投资基金与契