公司并购重组法律实务-柳向阳.pptxVIP

公司并购重组法律实务;;主要内容;一、并购重组概念辨析; ;; 1、1989年2月19日国家体改委、国家计委、财政部、国家国有资产管理局体经（1989）第38号《关于企业兼并的暂行办法》。 “一、本办法所称企业兼并，是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。不通过购买方式实行的企业之间的合并，不属本办法规范”。 企业兼并主要有以下几种形式： （一）承担债务式，即在资产与债务等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接收其资产。 　 （二）购买式，即兼并方出资购买被兼并方企业的资产。 　 （三）吸收股份式，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东。 　 （四）控股式，即一个企业通过购买其它企业的股权，达到控股，实现兼并。; 2、《公司法》的相关规定 第一百七十二条　公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。 　　一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。 　　第一百七十三条　公司合并，应当由合并各方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出合并决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，可以要求公司清偿债务或者提供相应的担保。 　　第一百七十四条　公司合并时，合并各方的债权、债务，应当由合并后存续的公司或者新设的公司承继。; 3、《上市公司收购管理办法》（2014年11月23日实施） 第五条 收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。; ;《上市公司收购管理办法》第八十四条“有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权： (一)投资者为上市公司持股50%以上的控股股东; (二)投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%; (三)投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公 司董事会半数以上成员选任; (四)投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对 公司股东大会的决议产生重大影响; (五)中国证监会认定的其他情形”。 综上，并购的实质是收购人取得另一个公司控制权的经济行为。; 《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会 2016年9月8日起施行）对资产重组进行了规定： 第二条 本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为(以下简称重大资产重组)。 　　上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定。 第十五条 本办法第二条所称通过其他方式进行资产交易，包括： 　　(一)与他人新设企业、对已设立的企业增资或者减资; 　　(二)受托经营、租赁其他企业资产或者将经营性资产委托他人经营、租赁; 　　(三)接受附义务的资产赠与或者对外捐赠资产; 　　(四)中国证监会根据审慎监管原则认定的其他情形。; ; ; ;总体关系图;价值和意义案例：1、万盛公司案例；2、阅海湾商务区服务中心案例;二、公司并购重组模式与流程; 并购重组模式是一起并购交易的核心，是法律风险控制的根本，是并购交易中一切法律文件的基础和核心。如果没有基于交易基础、交易目的确定适合的公司并购重组模式，整个并购交易就不可能达到交易目的，也不可能顺利实施。;;; ; ; ; ; ; ; ; ;; ; ; ;三、并购重组之股权收购篇;; ; ; ; ; ;;股权特殊安排情况下的股权交易; ; ;;; ;; ; ;;;（4）认缴制下未/未全部缴纳出资的股权转让; ; ;;;; ;股东对瑕疵公司决议的诉权—内外兼修（登记与公司决策，程序至上）;　 第22条　公司股东会或者股东大会、董事会的决议内容违反法律、行政法规的无效。　　股东会或者股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者公司章程，或者决议内容违反公司章程的，股东可以自决议作出之日起六十日内，请求人民法院撤销。　　股东依照前款规定提起诉讼的，人民法院可以应公司的请求，要求股东提供相应担保。　　公司根据股东会或者股东大会、董事会决议已办理变更登记的，人民法院宣告该决议无效或者撤销该决议后，公司应当向公司登记机关申请撤销变更登记。