机构持股对控制性股东“掏空”行为影响的实证研究-会计学专业论文.docxVIP

机构持股对控制性股东“掏窄”行为影响的实证研究摘 机构持股对控制性股东“掏窄”行为影响的实证研究 摘 要 随着资本市场的不断发展和完善，我国上市公司控股大股东掏空公司资产和 利润从而严重侵害中小股东利益的现象已经得到了学术界、实务界和监管部门的 广泛关注。现有的经验证据已经基本上明确了中国上市公司控股大股东“掏空 现象。但是，关于机构投资者持股能否限制控股大股东“掏空”行为的研究尚部 多见。因此，本文以我国A股主板市场上市公司为样本，运用多元线性回归分析 模型对这一问题进行尝试性的实证研究。 本文在全面梳理我国机构投资者和控制性股东“掏空行为相关理论与实践 的基础上，提出了本文研究假设和研究模型，对相关变量进行了界定，并运用SPSS 统计软件对样本及各研究变量进行了描述性统计分析、相关分析和回归分析，通 过实证研究检验机构投资者持股对控制性股东“掏空’’行为的影响，并给出中国 上市公司治理结构的优化建议。 研究表明，我国机构投资者持股比例与大股东“掏空行为呈“U’’字型相关 关系，当机构持股较少时，呈负相关关系；当机构持股较多时，呈正相关关系； 不同性质的机构投资者对抑制大股东掏空行为的作用存在显著差异。不同的机构 投资者在资产性质、资金来源、债务特点、投资期限、委托要求、目标偏好、行 为方式、持股周期等诸多方面存在差异，对抑制控制性股东“掏空的作用大不 相同。 关键词：机构投资者；控制性股东；掏空行为 Il 高校教师硕士学位论文暑皇暑暑=詈詈鲁皇詈詈皇鼍篁毫皇穹篁皇詈皇鼍詈鼍i,, 高校教师硕士学位论文 暑皇暑暑=詈詈鲁皇詈詈皇鼍篁毫皇穹篁皇詈皇鼍詈鼍i,, Abstract Wim the constant development and improvement of the capital market,the phenomena that the controlling shareholders of listed companies in China encroach on the interests of minority stock holders seriously by tunneling company。S assets and profit，has already got the extensive concerns of the academia，listed companies and supervision department．The existing evidence has already proved the tunneling phenomena that the controlling shareholders of listed companies in China．However, could restrain the holding big shareholder from‘‘drawing still department of the research on whether the shareholding of institutional investors Can hold back the tunneling behaviors of the controlling shareholders or not is still uncommon． Therefore，this thesis regards the listed companies of main board market in China as samples，carries on the experiential research to this question with multiple linear regression analysis model． On the basis of reviewing the relevant theories and practice about he institutional investor and tunneling behaviors of the controlling shareholders in an all—round way， this thesis proposes the hypothesis and research model，defined the relevant variables， and use SPSS statistical software to carry on descriptive statistical analysis，correlating analysis and regress