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商业银行公司治理结构 ［论文关键词］国有商业银行公司治理利益相关者 ［论文摘要］在当前面临外资银行激烈竞争的新形势下， 根据我国国有商业银行改革与发展的特殊性，从利益相关 者理论出发，提出构建和完善我国国有商业银行公司治理 结构应充分考虑各利益相关群体的利益，实施利益相关者 治理。 公司治理结构是一项复杂的工程，具有良好的公司治 理机制是国际先进企业的重要特征。国有商业银行公司治 理结构的健全与否是今后中国经济与金融改革能否最终取 得成功的关键因素之一，也是中国能否成功地发展具有国 际竞争力的现代企业以迎接经济全球化挑战的基础之一。 一、公司治理的理论基础及利益相关者理论 公司治理就是提供一种组织框架和制度安排，借以协 调公司各大相关利益主体（高级管理层、股东董事会和其 他利益相关者）的关系，实现公司的共同经济利益。对于 公司治理主体，理论界一直存在着“股东至上理论”和 “利益相关者理论”两种不同的观点。 在传统的公司治理结构理论中，股东收益最大化是首 要的经营目标，以股东利益为核心成为传统公司治理结构 的主要特征。在现实中，随着公司规模和业务的扩大，仅仅 依靠股东的力量难以使公司获得持续发展，它还需要各个 利益相关者的投入或参与，导致企业必须调整其公司治理 结构。 利益相关者理论指出企业是由各个利益相关者所构成 的“契约联结体”，其所有权不同于财产的所有权，因此要 素所有者（包括股东、企业经理、企业员工、债权人、顾 客和供应商等所有的利益相关者）都应该拥有企业的所有 权。企业公司治理的目标就不应该仅仅设定为股东利益最 大化，公司的雇员、供应商、债权人和客户等作为人力资 本所有者与股东作为非人力资本的所有者一样都拥有对企 业的所有权。 二、我国国有商业银行公司治理结构的特殊性 我国国有商业银行由于独特的地位和历史条件限制， 在治理结构上形成了一些与企业治理结构不同的地方： 我国国有商业银行缺乏债权人利益保护机制 银行与一般企业最显著的不同点在于银行是经营存贷 款业务的特殊企业，是高负债运营的企业。一旦银行经营 出现问题或面临较大流动性风险，将对债权人利益产生严 重损害。因此银行对债权人的责任与对股东责任相比较而 言更为重要。同时，国有商业银行的债权人是由众多的不 具有信息优势，且不具备监督控制积极性的存款者构成。 因此国有商业银行的债权人集团缺乏一般企业债权人所具 有的对企业的监督与控制能力。 我国国有商业银行缺乏自身利益保护机制 我国国有商业银行由于历史原因和体制方面的原因， 具有内在的脆弱性，经营获利能力和风险管理能力均较低。 在我国渐进式的改革过程中，国有商业银行肩负着为经济 转轨提供金融支持的任务。大量不良债权的存在对于中国 的经济运行，形成了一种潜在的危机。虽然由于政府的隐 性担保机制没有使这种潜在的危机演变为金融危机，但是 改革的深化必须要逐渐化解这种潜在的危机，并且要逐渐 消灭国有商业银行不良债权产生的内在机制。 我国国有商业银行缺乏对员工参与公司治理机制 商业银行除了提供通常的存贷款业务以外，还提供风 险管理、财务咨询等高度人力资本密集和风险较大的产品， 绩效很大程度上取决于经理层人力资本的质量和运用。但 是目前我国国有商业银行员工参与银行公司治理的重要性 仍未引起足够重视，广大员工的利益也未得到有效保护， 更没有建立一种员工参与治理的企业文化和机制。在改制 过程中一味地裁员和片面地薪酬改革并不是解决问题的最 好途径，关键是如何调动和激发广大员工的积极性，让他 们参与到银行的改革和公司治理中来，并使其利益与银行 的价值能够有机地结合起来，实现共同利益最大化。 我国国有商业缺乏外部治理机制 由于政府作为外部“保护者”的存在大大降低了国有 商业银行被接管的危险，减少了银行控制权市场的争夺， 银行就部分失去了一个很重要的外部治理机制。同时，政 府对银行业的强参与影响到银行的股权结构，一是对股东 身份和持股比例的政策性限制，体现在对外国投资者参与 银行股权的制约；二是政府股东的广泛参与。由于政府持股 银行的存在，存款人与管理者利益摩擦更加依赖于政府的 信誉。所以从银行的特殊性质和竞争压力的缺少两个角度 分析，银行需要更加强有力的公司治理。 三、我国国有商业银行公司采用所有者理论的原因和 措施 我国国有商业银行在我国经济发展中的特殊作用和其 自身的性质和特点决定了其公司治理有别于一般的企业， 再加上银行作为重要的资金融通渠道和金融体系稳定的重 要力量，政府对银行的关注程度和参与更多。这些不仅要 求银行治理必须照顾到存款人和股东的利益，而且要考虑 到宏观经济稳定和金融体系安全。从这个意义上讲，我国 国有商业银行治理应该接受广义的利益相关者治理理论。1. 应特别注意对债权人利益的保护，尽快建立存款保险制度 在我国目前存款保