宜春交通投资集团有限公司2019年第二期中期票据信用评级报告.pdfVIP

声 明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债 券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级， 根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 宜春交通投资集团有限公司2019 年度第二期中期票据信用评级报告 发行主体概况 本期票据概况 宜春交通投资集团有限公司成立于2011年9 本期中期票据注册额度10 亿元，本期发行规4 月，前身为宜春宏达资产运营有限公司，初始注册 亿元，发行期限为5 年 （附第3 年末发行人调整票 资本0.50亿元，由宜春市公路管理局出资。2015年6 面利率选择权和投资者回售选择权）。 月26 日，根据宜春市人民政府《关于同意宜春交通 本期中期票据每年支付利息，到期还本付息。 投资集团有限公司组建方案的批复》（宜府字 募集资金用途 [2015]44号），宜春市公路管理局提出的宜春交通投 资集团有限公司组建方案得到通过。2015年9月23 本期中期票据募集资金规模为4 亿元，拟全部 日，公司更名为宜春交通投资集团有限公司，宜春 用于偿还公司及子公司金融机构借款。 市国资委代表市政府履行出资人职责，委托宜春市 宏观经济和政策环境 公路管理局实施管理，行使出资人职责；同时，宜 春市公路管理局以货币形式对公司增资5.00亿元。 2018 年，在内部去杠杆和外部贸易冲突的双重 截至2017年末，公司注册资本和实收资本均为5.50 压力下，中国经济运行稳中有变，GDP 增速逐季回 亿元，控股股东和实际控制人均为宜春市公路管理 落，全年GDP 同比增长6.6%，虽然达到预期目标， 但较上年回落0.2 个百分点。展望20 19 年，高杠杆 局。 公司是宜春市重要的交通基础设施投融资和 下经济转型所面临的阵痛持续，政策托底力度依然 建设主体，主要负责宜春市内交通基础设施的经营 有限，供需两端仍有放缓压力，预计全年 GDP 增 管理及公路投资开发等。截至2017年末，公司纳入 长6.3% ，上半年下行压力较大，下半年随着“稳增 合并范围内子公司共有7家，分别为江西省宜春公 长”政策效果显现或略有企稳。 路建设集团有限公司、江西宜春市政交通建设有限 图1：中国GDP