财务管理基本价值观念.ppt

财务管理 主讲：欧阳丽华 【题1—1】 （1）无限责任即467 000元； （2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险； （3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。 企业组织形式 个人独资 合伙企业 一般合伙 有限合伙 公司 公司与合伙企业的比较 【题1—2】 （1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人； （2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。 【题1—3】 25.92％ 【题1—4】 应积极筹集资金回购债券。 第二章 财务管理基本价值观念 思 考 如果你现在借给我100元钱，我承诺下课后还你100元钱，你愿意吗？ 如果你现在借给我100元钱，我承诺在明年以后的5年每年还给你20元钱，你愿意吗？ 如果你现在借给我100元钱，我承诺在明年以后的5年每年付给你2000元钱，你愿意吗？ 如果你现在借给我1万元钱，我承诺在明年以后的5年每年付给你20万元钱，你愿意吗？ 有姓李的两兄弟，在父母过世评分遗产时，考虑弟弟不久就要结婚故分得10万元的现金，哥哥分得两年后到期，本金和利息共10万元的债券，债券利率5%，当时兄弟两也都同意了。但是过些天后，弟弟主动拿出4650元现金给哥哥，哥哥不明白，但经弟弟仔细计算后，才明白过来，并欣然接受。 一个保险推销员向刚刚参加工作的张先生推销养老保险。张先生现在刚过完20周岁的生日。保险推销员介绍的保险计划如下：从张先生21周岁生日开始到40周岁，每年交1000元的保费，交费期为20年。从61周岁生日开始每年可领取5000元的养老金直至身故。 资料：2008年，北京市男性人均期望寿命为78.46岁，女性为82.15岁。目前，5年期银行存款利率为3.6%，5年以上银行贷款利率为5.94%。 问题 张先生缴的保费总额是多少？ 如何确定张先生领取养老金的年限？ 预计张先生可以领取养老金的总额是多少？ 该项保险是否合算？ 保险公司为什么要给张先生比保费多出许多的养老金呢？ 第二章 财务管理基本价值观念 第一节 资金的时间价值 第二节 利息率与通货膨胀 第三节 投资的风险价值 第四节 资本市场均衡模型 学习目标 通过本章学习要求： 熟练掌握货币时间价值的计算； 掌握风险报酬的概念和计算。 第一节 货币时间价值 1. 时间价值的概念 需要注意的问题： 时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动之中 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢 思考 时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实收益率。 货币时间价值，是指在不考虑风险和通货膨胀的情况下，货币经过一定时间的投资与再投资所产生的增值，也称为资金的时间价值。 4、货币时间价值有两种表现形式： 5. 资金时间价值的作用 货币的时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 第一节 货币时间价值 计算时假定字母的含义 F------终值（本利和） P------现值（本金） A------年金 i------利率（折现率） n------计息期数 i和n应相互配合，如i为年利率，n应为年数；如i为月利率，n应为月份数。 资金的时间价值的计算 第一节 货币时间价值 F：终值 P：现值 i：利息率 n：计算利息的期数 1、单利与复利 1.单利终值和现值 ①单利终值。 某人持有一张带息票据，面额为5 000元，票面利率6%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天），则该持有者到期可得本利和为多少？ 某人希望3年后取得本利和1 500 000元，用以购买一套公寓，则在利率为6%、单利计息条件下，此人现在应存入银行的金额为多少？ F：终值 P：现值 i：利息率 n：计算利息的期数 某企业将80 000元现金存入银行，存款利率为5%，存款期为1年，按复利计算，则本利和为？ 如果存5年呢，5年后本利和是多少？ 复利终值的公式 某企业预投资A项目，预计5年后可获得6 000 000的收益。假定年利率为10%，则这笔收益现值是多少？ F：终值 P：现值 i：利息率 n：计算利息的期数 3、年金终值和现值 年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 如：折旧、利息、租金、保险费、养老金等 按年金的每次收付发生的时间分： （1）普通年金(Ordinary Annuities)的终值 （1）普通年金(Ordinary Annuities)的终值 普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项，又称后付年金。普通