西方经济学微观第四版ppt课件不确定条件下的选择(补充1).ppt

22 23 27 28 33 28 29 30 34 35 36 37 38 39 40 44 46 47 50 52 53 54 57 58 58 59 67 索尼公司大举进军中国娱乐业？ 曾经在好莱坞“兴风作浪”的日本索尼公司的下一个进军目标很可能就是中国的娱乐市场。索尼昨天宣布将在3年内向中国影视业投资1亿美元 索尼集团前些年斥巨资收购了美国哥伦比亚电影公司，从此进入娱乐业，最近更是拍出了《蜘蛛侠》、《卧虎藏龙》等卖座影片，不但进一步奠定了其集电子、IT、游戏、娱乐于一身的巨头形象，也为它的业绩拉动起到了很大作用 5.4 降低风险 风险规避者为了规避风险愿意付出一定的代价。 如果保险的价格正好等于期望损失，风险规避者将会购买足够的保险，以使他们任何可能的损失得到全额的补偿。 保险 投保的决策 不投保 $40,000 $50,000 $49,000 $9,055 投保 49,000 49,000 49,000 0 被盗 安全 预期 (Pr =0.1) (Pr =0.9) 财富 标准差 5.4 降低风险 保险的购买使得无论有无风险损失，投保人的收入总是固定的。因为保险的支出等于期望损失，因此，固定收入总是等于风险存在时的期望收入。 对于一个风险规避者而言，确定收入给他带来的效用要高于有风险的不确定收入带来的效用。 保险 5.4 降低风险 大数定律（the law of large number）是指尽管孤立的事件是偶发性的，或者大部分是不可预测的，但是，许多相似事件的平均结果是可预计的。 大数定律 5.4 降低风险 假设: 某人家中被盗的可能性是10%，损失为10000美元。 预期损失 = 0.10 x $10,000 = $1,000 假定有100人面临同样的境况 保险公司的收支 5.4 降低风险 每人交纳1000美元的保费，100人就汇集了100000美元的保险基金，用于补偿损失。 保险公司估计，这100个人的期望损失总计约为100000美元，有了上述的保险基金，保险公司就不必无法赔付损失了。 保险公司的收支 5.4 降低风险 完全信息的价值（Value of Complete Information ） 完全信息的价值是信息完全时进行选择的期望收益与信息不完全时进行选择的期望收益的差额。 信息的价值 5.4 降低风险 假设商场经理要决定订多少套的秋季服装: 如果订100套，则进价为180美元/套 如果订50套，则进价为 200美元/套 每套的售价是300美元 如果衣服没有卖出，可以一半的价格退货。 售出100套衣服的概率为0.5，售出50套衣服的概率也是0.5。 信息的价值 1. 订50套 5,000 5,000 5,000 2. 订100套 1,500 12,000 6,750 售出50套 售出100套 期望收益 5.4 降低风险 如果没有完全的信息: 风险中性者会订100套服装 风险规避者会订50套服装 5.4 降低风险 假设信息完全，那么，订货数必须与销售量相同。有两种结果：订50套售出50套，或者订100套售出100套。这两种结果的概率均为0.5。 如果信息完全，作出正确的选择，那么，预期收益为8,500. 8,500 = 0.5(5,000) + 0.5(12,000) 如果信息不完全，订100套的预期收益为6,750。 因此，完全信息的价值就是1750（8500-6750）。 本章小结 面对未来的不确定性，消费者和管理者经常要进行决策。 消费者和投资者关心不确定结果的期望值与波动程度。 在进行不确定选择时，消费者追求期望效用最大化，它是各种可能结果带来的效用的加权平均，权数为各种结果发生的概率。 本章小结 人们对风险的偏好类型有三种：风险规避型、风险中性型和风险爱好型。 风险规避者为避免风险而愿意付出的最大的代价称为风险贴水。 通过多样化、购买保险以及获得更多信息的方式可以降低风险。 1 2 4 5 6 7 8 9 10 11 12 14 15 16 17 19 20 21 5.2 风险的偏好 新工作的预期收入为20000美元，预期效用E(u) 为14，但新工作有风险。 现有工作的确定收入为15000美元，确定的效用为13，没有风险。 如果消费者希望增加其预期效用，就会选择新工作。 5.2 风险的偏好 不同的风险偏好 人们对风险的偏好可分为三种类型： 风险规避型（risk averse） 风险中性型（ risk neutral） 风险爱好型（risk loving） 5.2 风险的偏好 风险规避者（Risk Averse）: 风险规避者是指那些在期望收