兰州理工大学管理会计学第六章 长期投资决策.pdfVIP

第六章 长期投资决策 本章主要讲述长期投资决策的原理和方法，是会计 师职称考试 《财务管理》的必考章节，也是注册会计 师全国统考课程 《财务成本管理》的重点内容之一。 了 解：长期投资决策时要特殊考虑的不同于短 期经营决策的因素及原因。 重点掌握：货币时间价值的计算；投资项目现金流 量的估算，运用长期投资决策的评价指 标进行可行性分析 本章难点：项目系统风险的估计 第六章 长期投资决策 主要内容 主要内容 Ø 第一节 长期投资决策分析的基础 Ø 第二节 货币的时间价值 Ø 第三节 投资决策的评价指标 Ø 第四节 现金流量分析 Ø 第五节 投资项目风险处置与折现率的选择 第一节 长期投资决策分析的基础 Ø一、长期投资决策的概念与特点 Ø二、长期投资决策的分类 Ø三、长期投资决策程序 第一节 长期投资决策分析的基础 一、长期投资决策的概念与特点 第一，耗资多。 第二，回收时间长。 第三，风险大。 第四，不可逆转性。 第一节 长期投资决策分析的基础 长期投资决策与短期经营决策的区别： 1、考虑货币的时间价值 2、用现金流量代替利润 3、考虑投资风险 第一节 长期投资决策分析的基础 二、长期投资决策的分类 （一）战略性投资决策和战术性投资决策 （二）固定资产投资决策和有价证券投资决策 （三）单阶段投资决策和多阶段投资决策 三、长期投资决策程序 第二节 货币的时间价值 Ø一、什么是货币的时间价值 Ø二、货币的时间价值的计算 Ø三、资金成本的确定 第二节 货币的时间价值 一、什么是货币的时间价值 1.含义： 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投 资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 2.量的规定性 没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利 润率。 例题：货币的时间价值，是指货币经过一定时间的 投资和再投资所增加的价值。它可以用社会平均资金 利润率来衡量。（×） （CPA,2005年） 第二节 货币的时间价值 二、货币的时间价值的计算 （一）利息的两种计算方法：单利、复利 （二）复利计息方式下货币时间价值的基本计算 n 1.复利终值 FV ＝PV × （1＋i） n 2.复利现值 -n PV = FV × 1+i n ( ) 第二节 货币的时间价值 （二）复利计息方式下货币时间价值的基本计算 3.名义利率和实际利率 名义利率：指一年内多次复利时给出的年利率 实际利率： 复利期为1年的年利率 r M 1+ i = (1+ ) M 第二节 货币的时间价值 • （三）年金 • 普通年金 • 预付年金 第二节 货币的时间价值 • 递延年金 • 永续年金 第二节 货币的时间价值 • 1.普通年金终值与现值的计算