上市公司关联交易的信息披露分析-会计学专业论文.docxVIP

上市公司关联交易的信息披露研究 上市公司关联交易的信息披露研究 PAGE PAGE 10 界的三种基本理论，即随机理论、有效资本市场假设理论和现代证券 组合理论，说明了关于信息披露制度和证券市场的关系，并提出信息 监管处于证券市场监管的核心地位，而会计信息的监管是信息监管的 核心和着力点。本章最后着重提出了论文的研究中心，也是会计信息 监管最弱、最易出问题的部分，即上市公司关联交易的信息披露。从 关联交易的动机和目的来说明规范关联交易信息披露的必要性。 第二章“关联方关系及其交易的信息披露比较分析”分别从关联 方关系和关联交易两方面进行比较，均是从基本的定义出发，对制度 上的相关内容进行国际、国内的比较，分析其特征，从中吸取有利于 规范上市公司关联交易信息披露制度建设的方面。本章的主要结论包 括： 1.分析了各国关于“共同控制”与“共同影响”的判断标准， 和 “有权控制”、“参与政策制定”等非量化标准，建议我国会计 准则应借鉴 FRS8 指南的内容，将关联方关系作进一步详细的说明， 增设相应的规定，以防止一些上市公司利用准则制定的标准来逃避信 息披露和市场监管；2.对于国外很多国家已经成熟的共同基金作为关 联方的规范，我国应提早做准备，及时进行制度的研究；3.在关联方 关系披露上，一方面建议信息披露的形式应更加显著，而不仅仅是在 附注中列示，强制性披露的内容应减少其选择权，以防止上市公司滥 用规则。另一方面，从我国的实际情况来看，随着资本市场的扩大和 机构投资者的壮大，上市公司关联方关系也将进一步扩大，准则应对 关联方关系的确认加以完善，补充潜在关联方、双向交叉持股的等形 式上不具备条件，但实质上属于关联交易的两企业为关联方。4.在认 定关联交易方面，应当遵循“实质重于形式原则”和“重要性原则”， 应注意发生交易的实际目的是什么，而不仅仅是法律形式。同时在披 露的方式上，应使之更加突出。 第三章“ 关联交易及其信息披露中存在的主要问题”剖析了上市 公司关联交易中存在的几个影响比较严重的问题。主要包括：上市公 司利用关联交易操纵盈余的问题，大股东肆意占有上市公司资金的问 题，关联交易的定价问题,及关联担保和关联交易非关联化的问题。 指出不公平关联交易信息披露得不到有效监管的影响之大和危害之 重。本章最后分析了上市公司关联交易信息披露存在问题的原因，主 要概括为以下几方面：上市公司受到利益的驱动；上市公司治理结构 有缺陷；中介机构的总体质量欠佳；相关法律、法规不完善。 第四章“规范上市公司关联交易信息披露及其监管的建议” 是 在本文前面分析制度、发现问题并找出原因的基础上提出的一些合理 化的建议。本章从规范关联交易信息披露和完善其监管两个方面分别 提出。在规范关联交易信息披露方面提出，应完善各项准则和制度间 的系统性、协调性；完善关联交易定价及其披露的政策；以及大力发 展网络信息技术，从技术上实现信息披露的充分性。在完善对关联交 易及其披露的监管方面提出，要进一步完善关联交易的独立财务报告 制度，发挥独立董事的职能；在法律监管方面，建立股东代表诉讼制 度，完善处罚制度建设，对上市公司披露信息的行为形成威慑的作用； 在审计监管上实行以风险为基础的审计模式，提高审计的作用，也可 以将上市公司的关联方报表由执行上市公司审计的同一家会计师事 务所的不同注册会计师执行审计，遏止上市公司与关联方之间的一种 虚假交易。 应该看到，上市公司关联交易的信息披露及其监管的研究是一项任重道远的课题，本 文的讨论和一些建议充其量只能算是“抛砖引玉”之作，敬请各位专家学者、老师和同学批 评指正！ 关键词：上市公司，关联方，关联交易，信息披露，监管 前 言 深圳交易综合研究所 2003 年 5 月《上市公司关联交易监管问题研究报告》 的结果表明,关联交易在我国上市公司中普遍存在,而且有较多利用关联交易侵 占资产和操纵利润的行为。在现存制度环境背景下，由于关联交易信息披露的不 充分、不真实、不及时，导致:一方面，违背公平原则，使信息披露质量低下、 缺乏竞争能力的上市公司与真正绩优的上市公司鱼龙混杂，优劣难辨，严重误导 投资者的投资决策，破坏证券市场资源配置功能的发挥；另一方面，此类公司股 价处于高位而缺乏实质性要素支撑，容易形成巨大泡沫，加大市场风险，危害证 券市场的稳定和发展。因此，为维护经济秩序，优化配置经济资源，降低市场风 险，提高市场效率，保证证券市场的健康稳定发展，必须对上市公司关联交易的 信息披露予以有效的规范。 限制和防范利用关联交易操纵上市公司盈余、侵害投资者权益和破坏证券市 场秩序这种行为的有效途径，一方面需要完善和强化关联交易制度约束，提高上 市公司关联交易信息披露透明度；另一方面需要建立有效的、各方协调配合的