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分析师关注对上市公司盈余管理的影响 李晓玲 刘中燕 任 宇 渊安徽大学商学院 合肥 230601 冤 摘要院分析师关注的经济后果是近年来证券市场研究的热点问题遥 本文以我国2001要20 10年A股上 市公 为样本袁从公 外部治理的角度对分析师关注对 余管理行为的影响进行了实证分析袁研究结果 显示院样本期间分析师关注与公 余管理程度显著 相关袁分析师关注对公 余管理行为有显著的 抑制作用遥 进一步的研究发现袁分析师关注对公 正向 余管理行为有显著的抑制作用袁对 向 余管 理行为无显著影响遥 该研究结论为公 余管理行为影响因素的研究提供了增量证据袁有助于从上市公 外部治理的角度加深对证券分析师监督职能的理解遥 关键词院分析师关注曰 余管理曰可操纵应计利润 中图分类号院F830.9 文献标志码院A 文章编号院1001-862X 渊20 12冤06原0063原007 近年来袁随着我国证券市场机构投资者队伍 著的抑制作用遥 咱4暂国内学者在内部公司治理对企 的不断壮大以及以基本面分析为主的价值投资 业 余管理行为的影响方面做了大量研究袁但从 理念的兴起袁 证券分析师的重要性日益显现袁对 公 外部治理的角度研究分析师关注对企业 市场的影响越来越大袁 分析师 渊1冤 关注渊analyst 余管理行为影响的文献则很少遥 与国外发达资本 following 冤 的经济后果研究也受到学术界的高度 市场相比袁我国资本市场起步较晚袁监管机制还 关注遥 现有文献关于分析师关注的研究袁大多集 不够健全袁证券分析师外部治理功能的发挥与国 中在分析师关注对上市公司股价和对投资者投 外可能会有差异遥 因此袁运用我国上市公 的数 资决策的影响方面袁把分析师定位为传统意义上 据袁从公 外部治理的角度研究分析师关注对企 的信息中介遥 然而袁分析师除了上述功能外袁还有 业 余管理行为的影响袁对于健全公 外部治理 一个被忽略的重要角色袁即上市公 管理层的外 机制和完善会计监管措施无疑具有重要的理论 部监管者 渊Jensen 和 Meckling 袁1976 曰Healy 和 价值和实践意义遥 Palepu 袁2001 冤遥 咱1暂咱2暂分析师丰富的专业知识和行业 本文以我国2001要2010 年A 股上市公 为 背景使其在对企业财务报告进行例行追踪的同 样本袁实证检验分析师关注对 余管理行为的影 时袁还能发现企业财务报告中存在的问题袁对企 响袁 并将样本按照 余管理的方向进行分组测 业的舞弊行为发挥积极的监管作用袁甚至有研究 试袁分析分析师关注对公 正向 余管理和 向 发现公 舞弊行为最有效的外部监督者是分析 余管理的影响差异遥 相对于以前的研究文献袁 师袁而证监会和会计师事务所在这方面的作用较 本文可能的贡献在于院从分析师关注角度研究公 小渊Dyck et al. 袁2006 冤遥 咱3暂Yu 渊2008 冤用美国的数据 余管理的影响因素袁并按 余管理的方向测 进行研究袁结果表明分析师作为企业会计信息质 试其影响差异袁 丰富了 余管理的相关研究文 量的外部监督者袁对企业的 余管理行为具有显 献遥 此外袁对资本市场证券分析师的功能进行拓 作者简介院李晓玲(1958要) 袁女袁重庆人袁安徽大学商学院教授袁主要研究方向院财务会计曰刘中燕渊1988要冤袁女袁河南固始人袁安徽大学 商学院袁主要研究方向院财务会计曰任宇(1987要) 袁男袁安徽安庆人袁安徽大学商学院袁主要研究方向院财务会计遥 63 20202020202020201111111122222222.6.6.6.6.6.6.6.6 展研究袁有助于从公 外部治理的角度加深对分 的勾销进行 向的 余管理渊Pourciau 袁1993