投资基本概念.ppt

* * 第一章 投資基本概念 第一節 投資的定義及標的物 1. 實體資產之投資 2. 金融商品之投資 第二節 投資決策之因素及過程 第三節 投資、投機、賭博 1. 投資決策之因素 2. 投資之涵義 3. 投資趨勢 第一節 投資的定義及標的物 ◎「投資 (Investment)」是投資人 (政府、企業、非營利機構 　　或個人) 承諾支付目前所擁有的金錢或資源，以換取未來 　　利益。 　?廣義：所有具有報酬性質的投資活動。 　?狹義：有價證券的投資。 實體資產之投資 　．珠寶(Jewelry) ．藝術品(Fine Arts) ．郵票(Stamps) ．黃金(Gold) (1) 珠寶 (Jewelry) 鑽石：以克拉計價，色澤決定其價格，由高至低的等級依次 為純藍、藍白色、粉紅色、透明無色 (白鑽）、黃色 等。 鋼玉：含鉻為紅寶石，以緬甸的產量最多；含氧化鈦為藍寶 石，以印度及斯里蘭卡的產品較著名。 綠柱石：「祖母綠」，色澤濃度愈高、透明度愈高，則價格 愈昂貴；哥倫比亞是祖母綠產量最多的地區。 貓眼石：晃動時會出現明顯的白色光條，主要產於印度、斯 里蘭卡、巴西等國。 水晶：透明度愈高，價格愈昂貴，在歐美較流行。 翡翠：講究色澤，以純綠色半透明的「琅玕」為極品。 (2) 藝術品 (Fine Arts) ◎藝術品：古董、雕刻品、磁器、字畫。 ◎ 藝術品經紀公司：蘇富比 (Sothebys) 及佳士得 (Christies) 圖 1-1 美國藝術品及股票之報酬率 (3) 郵票 (Stamps) ◎ 郵票的價值在於珍藏性及需求性，並不能向政府求償求償權。 ◎ 郵票沒有集中市場，市場的流動性小，買賣價差大 (可視為交易 成本較高)。 ◎ 郵票的類別：紀念郵票、古畫郵票、生肖郵票、首日封、小全張 等。 ◎集郵人口的多寡影響未來郵票市場的行情。 黃金純度以 K (Karat) 計算，純金為 24 K，特性是可預防通貨膨脹所造成的貨幣貶值。 ◎黃金商品種類 金飾：需要加工或加配珠寶，價格的評定標準不一。 金幣：加拿大楓葉金幣 (Maple Leaf)、美國老鷹金幣(Eagle) 、英國大不列顛金幣 (Britannia)、澳洲皇冠金(Crown) 、中國大陸熊貓金幣 (Panda)、南非金幣 (Krugerrand)。 金條及金塊：運送費、保險費、儲存費高 黃金憑證 (Gold Certificates)：金融機構發行，表彰購買者擁 有特定性質及數量的黃金。 (4) 黃金 (Gold) ◎國際黃金市場 ?英國：倫敦黃金市場是由英格蘭銀行特許的 5 個交易商所 組成，歷史悠久，其交易的行情經由通訊社傳播於世 界各地。 ?瑞士：瑞士蘇黎士黃金市場的交易是由瑞士的銀行負責， 為西歐內陸的主要黃金市場，交易量頗高。 ?日本：東京黃金市場的前身為「日本貴金屬交易協會」， 由 14 家公司所組成，1981 年成立黃金交易所，交 易量並不算很高。 ?香港：香港黃金市場區分為「金銀貿易市場」及「當地倫 敦黃金市場」，兩者皆為實體現貨市場，但黃金的成 色及單位不同；另外，香港也有黃金期貨市場。 ?紐約：主要為黃金期貨市場。 ◎投資黃金的報酬率 圖 1-2 美國股價指數與黃金之報酬率 圖 1-3 臺灣股價指數與黃金之報酬率 (5) 不動產 (Real Estate) ?預售屋：買賣糾紛不斷，如面積不足及品質不佳。 ?成 屋：應注意地段、屋齡、裝璜、產權及交易所負擔之成本。 ?小套房：位於都市地區、人口密集的地段，較有成長的可能 性。 ?法拍屋：法院查封拍賣，若流標則降價。 ?國民住宅：不過一般購買國宅需符合某些條件，才有優先承購 權，買入後買賣受限制，不適合短期投資。 2. 金融商品之投資 ◎銀行定存：利承單率風險，中央存款保險公司將賠償一定之保險 金 (每人之上限為新臺幣 100 萬元)。 ◎民間互助會：即一般之「標會」，分為內標及外標。 ◎高利貸：民法應付之最高年利率為 20%。 ◎票券：係指「國庫券 (TB)」