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不确定性分析在稀土联产品投资项目中的应用 【摘要】不确定性分析是投资项目可行性研宄的重要 组成部分，有助于投资者较为全面地认识与了解项目的风 险，从而有效地控制项目投资中影响较大因素的变化情况， 使得项目投资决策的科学性与可靠性得到较大的提升。首先 运用敏感性分析方法得到稀土联产品投资项目的主要风险 因素。在此基础上，建立随机净现值模型，运用蒙特卡洛模 拟，比较投资项目在Gd纯度为99.9%和99.99%两方案下的 净现值。其次，运用期望效用理论的基本原理，对项目不确 定性进行统计分析。最后以J稀土企业为例，验证了不确定 性分析的有效性。 【关键词】稀土联产品；不确定性分析；蒙特卡洛 模拟；随机净现值 【中图分类号】F235.99【文献标识码】A【文章 编号】1004-593713-0054-05 一、引言 我国丰富的稀土资源给稀土企业带来了良好的发展机 遇，很多企业纷纷投入到稀土产品项目投资的大潮中。在项 目投资中，如何科学有效地进行规划，使用有限的资源，获 取最大的经济效益，是稀土企业投资急需解决的重要问题。 在现实的生产实践中，企业所处的社会经济系统具有复杂 性，同时项目自身也可能发生动态的变化，而且人的认知能 力以及初步的工作条件是有限的，投资的项目极有可能会受 到多种因素的影响而使得项目实施后获得的实际结果与投 资者的预期结果在一定程度上出现偏差，导致项目承担较大 风