房地产投资基金概述资料.pptVIP

房地产投资基金（REITs） 一、REITs的概念与类型 REITs是Real Estate Investment Trusts的英文缩写，是一种证券化的产业投资基金，也可以说是一种信托基金。它一般采取公司或者商业信托的组织形式，集合多个投资者的资金，收购并持有收益类房地产（例如公寓、购物中心、写字楼、旅馆和仓储中心等）或者为房地产进行融资，并享受税收优惠。 收益率相对较高：1）股利支付比例较高。2）REITs的收益以相对稳定的租金收入为主。3）对固定收益证券而言，REITs具有抗通胀的保值功能。4）税收优惠。 风险相对较低：1）专业化管理。2）投资风险分散化。3）独立的监督。 流动性相对较强。公开上市的REITs可以在证券交易所自由交易。未上市的REITs的信托凭证一般情况下也可以在柜台市场进行交易流通。 表 美国REITs 资格的法定要求 续上表 图：REITs的基本运作模式 表 美国REITs的三种主要类型 图 美国三种REITs的数量与市值变化（1971～2003年） 图 美国三种REITs数量占总REITs的比例 图 美国三种REITs的市值变化 图 美国三种REITs市值占总市值的比例 表 公开上市交易REITs、非上市交易REITs和私募REITs特征比较表 续上表 续上表 背景资料：私募REITs 私募REITs主要有三种类型。一是向机构投资者私募的RE