20180803-广发-煤炭行业深度报告：供给控制超预期，煤炭该如何选股？.pdfVIP

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2019-05-22 发布于陕西
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行业深度|煤炭开采Ⅱ 证券研究报告 Table_Tit le Tabl e_Gr ade 煤炭行业深度报告行业评级持有前次评级持有供给控制超预期，煤炭该如何选股？报告日期 2014-08-03 Table_Sum mary  供需矛盾是制约煤价的最重要因素 Table_Chart 相对市场表现煤炭行业固定资产投资高峰在 10- 12 年，增速分别为24% 、26%和8% ，而采掘沪深300 13 年后由于行业景气回落，13 年和 14 年上半年固投增速同比回落2.0%和 7% 5.6% 。预计国内产能投放将在 14- 16 年仍位于高位，随着需求刚性增长及小 -2% 矿淘汰，预计行业在 2017 年方有望达到供需基本平衡（13- 17 年新增需求 -11% 和产能分别为6.1 和6.2 亿吨）。 -20% 2013-08 2013-12 2014-04 2014-07  政策变化：供给收缩