20180819-东方-石油化工行业：中国有望承接全球石化产能转移，出现世界级化工企业.pdfVIP

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2019-05-22 发布于陕西
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20180819-东方-石油化工行业：中国有望承接全球石化产能转移，出现世界级化工企业.pdf

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HeaderTable_User 5017307 5017356 437818817 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 460887479 me 石油化工行业中国有望承接全球石化产能转移，出现世界级化工企业投资要点行业评级看好中性看淡 (维持) 国家/地区中国/A 股过去十年，化工行业大的投资机会都来自于全球产业转移，包括大宗化工品（纯行业石油化工碱，PVC）和精细化工品（农药及医药中间体）。展望未来，我们认为石化领域报告发布日期 2014 年08 月19 日中C3、C4 产业链将有望异军突起，成为化工行业承接全球产业转移的主力军。行业表现 1. 全球石化原料轻质化带来的海外C3 ，C4 产能收缩：随着美国页岩气革命，全球油头乙烯产能正在被气头乙烷脱氢产能大量替代，而C3、C4 作为乙烯石油化工沪深300 13% 的副产品未来5 年欧美有望减少20% 以上的供给。而我国原先由于垄断，石 6% 化进口替代尚未完成，预期还有20-30%的空间，产能扩张空间极大。 0% 2. 我国气头化工原料供给充足：气头化工的主要原料液化气，我国主要来自炼 -6% 油副产品，产量本身就非常丰富。并且随着在燃气领域大量被天然气替代， -13% 未来主要出路都是用作化工原料，其潜在增量供给在 3000 万吨以上。而国 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7