利率市场化进程中的利率调控机制研究-金融学专业论文.docxVIP

独 创 性 声 明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论 文 不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得安徽财经大学 或 其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研 究 所 做 的 任 何 贡 献 均 已 在 论 文 中 做 了 明 确 的 说 明 并 表 示 了 谢 意 。 签 名 ： 日期 ： 关 于 论 文 使 用 授 权 的 说 明 本人完全了解安徽财经大学 有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文 的 全 部 或 部 分 内 容 ， 可 以 采 用 影 印 、 缩 印 或 其 他 复 制 手 段 保 存 论 文 。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 签 名 ： 导 师 签 名 ： 日 期 ： 安徽财经大学硕士学位论文 利率市场化进程中的利率调控机制研究 内容摘要 利率市场化和利率调控是全球关注的利率问题，近些年在中国备受关 注。我国利率市场化改革尚未完成，市场利率与管制利率并存一定程度上 降低了利率调控的整体效果。现有的文献多是研究利率市场化问题，明确 提出在利率市场化进程中构建利率调控机制的尚不多见，关于利率调控机 制框架的研究更少。 本文以利率调控为主线，通过回顾近年来利率调控的相关文献和理论 并结合利率政策在我国的发展，为利率调控的实证分析奠定理论和现实基 础。分别选择 2005.1-2012.6 和 2007.1-2012.6 的月度金融数据，使用协 整检验、脉冲响应和方差分解分析考察管制利率和市场利率的调控效果， 实证结果表明：两种利率与消费、投资、产出和物价指标的作用方向相同 但大小不同，均对产出指标影响最小；管制利率与四个经济变量均不存在 长期稳定关系，市场利率仅与投资存在长期稳定关系；管制利率对消费和 物价的影响强于市场利率但不持久，市场利率对投资影响大且可持续；市 场利率综合调控效果优于管制利率但影响仍较弱，而利率调控机制缺失正 是市场利率调控效果不佳的重要原因。在此基础上，进一步指出建立利率 调控机制的必要性，并从货币市场基准利率选择、利率走廊调控模式运用、 利率传导机制完善、评价指标体系建立及中央银行重要作用发挥五方面提 出建立利率调控机制框架的构想。 关键词：利率市场化，利率调控机制，利率走廊，评价指标体系 利率市场化进程中的利率调控机制研究 ABSTRACT A STUDY ON INTEREST RATE CONTROL MECHANISM IN THE PROCESS OF INTEREST RATE MARKETIZATION ABSTRACT Interest rate marketization and interest rate control have attracted much attention in recent years which have been global topics. The revolution of interest rate marketization has not been accomplished in china and regulated interest rate and market interest rate coexist which reduces the control effects of interest rate. Most of recent literature concentrates on interest rate marketization，a little definitely put forward the idea of establishing interest rate control mechanism in the process of interest rate marketization, and very little studies the framework of interest rate control mechanism. With interest rate control as the main line, by reviewing the corresponding literature and expounding the rationale and the evolution of interest rate policy in china, this paper lays the foundation of empirical