比率分析法三.PPT

项 目 上年数 本年数 主营业务收入 180 000 200 000 减：主营业务成本 107 000 120 000 主营业务税金及附加 11 000 12 000 主营业务利润 62 000 68 000 加： 其他业务利润 6 200 10 000 减： 营业费用 16 200 20 000 管理费用 8 000 10 000 财务费用 2 000 4 000 营业利润 42 000 44 000 加： 投资收益 3 000 3 000 营业外收入 1 000 1 500 减： 营业外支出 6 000 6 500 利润总额 40 000 42 000 减：所得税(税率为25%) 10 000 10 500 净利润 30 000 31 500 利润表 单位：万元 证券市场上的投资者，对上市公司披露的财务信息,要正确使用相关的财务比率，才能正确把握企业的财务现状和未来。上市公司比较重要的财务指标有：每股收益、每股股利、市盈率等。 股份公司盈利能力分析 1.每股收益 3.市盈率 2.每股股利 对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力进行析，只能反映企业经济效益的某一个方面，不能全面系统地对企业的财务状况和经营成果以及现金流量状况做出评价。财务综合评价，将企业视为一个完整的大系统，并将偿债能力、营运能力、盈利能力以及成长能力诸方面各个要素分析融合在一个有机整体中，全方位评价企业的财务状况和经营成果等。 第四节 财务状况的综合评价 K J 一、财务状况综合评价的作用 经营能力 偿债能力 获利能力 决定 决定 决定 财务能力的相关性分析 经营能力 获利能力 决定 决定 杜邦分析体系，也称为杜邦分析法，是利用各主要财务比率间的内在联系，把反映企业偿债能力、营运能力和盈利能力等单方面指标结合起来，形成一套财务分析指标体系，借以综合评价企业财务状况的一种分析方法。该方法由美国杜邦化学公司率先倡导并使用，故称为杜邦系统（The Du Pont System）。 杜邦财务分析体系以最具综合性、代表性的权益净利率指标为核心，表明了企业财务管理的目标，即股东权益最大化。 二、杜邦体系分析法 权益净利率＝净利润/净资产 ＝资产净利率×权益乘数 ＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 杜邦分析法基本公式： 总资产周转率 总资产 所有者权益 所有者权益报酬率 税后净利率 税后净利 权益乘数 总资产报酬率 销售收入 销售收入 总资产 所有者权益 负债 成本 销售收入 所得税 流动资产 非流动资产 长期负债 流动负债 销售成本 销售管理费用 利息 现金 有价证券 存货 应付账款 固定资产 长期投资 应付债券 长期借款 应付票据 应付账款 应付费用 × × ÷ ÷ ÷ ＋ － － ＋ ＋ ＋ + + + + + + + + 沃尔评分法是财务状况综合评价的先驱者亚历山大·沃尔提出来的。最初的沃尔评分法使用的指标是7个，即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，给出的权重分别为 25% 、25% 、15% 、10% 、10% 、10% 、5% ，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分。 三、沃尔比重评分法 　1.选择评价指标并分配指标权重； 　2.确定各项评价指标的标准值与标准系数； 　3.对各项评价指标计分并计算综合分数； 4.形成评价结果。 沃尔比重评分法的步骤： 现代社会与沃尔所在的时代相比，已有很大变化。一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能力、其次是偿债能力，此外还有发展能力。它们之间大致可按 5∶3∶2来分配权重。盈利能力的主要指标是资产净利率、销售净利率和净值报酬率。偿债能力有四