杜邦分析体系.ppt

财务综合分析法; 一、财务综合分析的含义 将营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等诸多方面的分析纳入一个有机的整体之中，按其内在联系结合起来进行综合分析,在此基础上运用业绩评价方法对企业财务状况和经营成果所做的综合结论。 ; 二、财务综合分析的目的 全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、地位及发展方向。 明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的问题所在。 为完善企业财务管理和经营管理提供依据。 为企业利益相关者进行投资、信贷等决策提供参考 ;三、杜邦财务分析体系 ●杜邦财务分析体系，又称杜邦分析法，是利用各种财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析企业财务状况的方法。 它是由美国杜邦（Dupont）公司率先采用的一种财务分析方法，故称杜邦财务分析体??。 ; ●杜邦财务分析体系的特点：通过净资产收益率这一核心指标，将若干反映企业盈利能力、偿债能力和营运能力的指标按其内在联系有机的结合起来，构成一个完整的指标体系。 ;杜邦分析法;净资产收益率; 1.净资产收益率是一个综合性极强的财务比率，它是杜邦系统的核心。净资产收益率主要取决于总资产净利率与权益乘数。 2.总资产净利率是反映企业获利能力的一个重要财务比率，可以从企业的销售活动与资产管理两个方面来进行分析;3.从企业的销售方面看，提高销售净利率必须在以下两个方面下功夫： （1）开拓市场，增加销售收入 （2）加强成本费用控制 4.在企业资产方面，主要应该分析以下两个方面： （1）分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理 （2）分析企业的资产周转情况? ;从杜邦系统中了解到的财务信息;杜邦财务分析体系的作用;净资产收益率;四、杜邦财务分析体系的变形与发展　　　　—帕利普财务分析体系;帕利普财务分析体系图;五、沃尔评分法;沃尔评分法 财务比率 比重 标准 实际 相对 评分 比率 比率 比率 流动比率 25 2 2.33 1.17 29.25 净资产/负债 25 1.5 0.88 0.59 14.75 资产/固定资产 15 2.5 3.33 1.33 19.95 营业成本/存货 10 8 12 1.5 15 营业额/应收账款 10 6 10 1.7 17 营业额/固定资产 10 4 2.66 0.67 6.7 营业额/净资产 5 3 1.63 0.54 2.7 合计 100 105.35; 盈利能力： 总资产净利率 20 10 20 30 10 1 营业净利率 20 4 20 30 10 1.6 净资产收益率 10 16 20 15 5 0.8 偿债能力： 自有资本比率 8 40 100 12 4 15 流动比率