浅论管理层收购对企业发展的利弊分析.docVIP

浅论管理层收购对企业发展的利弊分析 摘要：管理层收购(MBO)在减低代理成本、激励管理层 等方面有着极大的促进作用。本文着眼于管理层收购(MBO) 的概念阐释，简要分析了 MBO对中国企业发展的重要意义， 并对管理层收购在我国的发展情况进行了分析，指出了中国 MBO发展中存在的问题，并提出了相应的解决方案与对策。 关键词:管理层收购公司治理会计问题 一、 管理层收购的概念阐释 管理层收购，源自英文“management buyout”，缩写为 MBOo其中的“m anagement”对应的中文含义为“公司的管 理层”。 M B0的收购主体一般是目标公司的管理者、经理层或 者包括核心员工在内的经营团队；收购工具为利用私人借 贷、信托计划、战略协购、风险投资等各种金融形式所融 得的资本；收购对象为目标公司的股权；收购目的在于改变 本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，实现所有权和 经营权的有效结合，从而达到重组公司各种资源，挖掘潜在 管理效率空间，提升公司价值，从而获得预期资本收益的一 种收购行为。 二、 管理层收购产生的原因分析 企业要充分调动管理者的积极性、发挥管理能力以取 得协同效应，就必须对经营者进行有效激励。对经营者有短 期激励和长期激励两种方式，而短期激励如年薪制、奖金和 福利等对经营者的激励作用并不明显，因而所有者需要通过 股权的方式对经营者进行中长期激励，这种激励方