第二章 汇率精心整理专业资料，请放心下载.ppt

第二章 汇率;本章要点 §金本位制度和纸币流通制度下汇率的形成机制 §衡量汇率变动的指标 §影响汇率变动的因素、汇率变动对经济的影响 §汇率制度的概念、分类 §固定汇率制度与浮动汇率制度的比较 §外汇管制的主要内容和经济效应 §货币可自由兑换与人民币汇率制度 §西方汇率理论;第一节 汇率形成机制 一、金币本位制度下的汇率形成机制 金本位制是一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的货币制度。;1、金币本位制度 典型的金本位制即金币本位制。在这一制度下，流通中使用的是具有一定成色和重量的金币。 金币本位制具有三个特点： ⑴金币可以自由铸造、自由熔化； ⑵银行券可以自由兑换为金币或金块； ⑶黄金可以自由输出入。; （2）金块本位制 金块本位制仍以一定量黄金作为一国本位币，但金币已不能自由铸造和流通，政府集中储存黄金，并发行纸币以代替黄金流通。纸币不能自由兑换，只有达到一定数额才能兑换黄金。 金块本位制是被削弱了的金本位制。 ; （3）金汇兑本位制 金汇兑本位制也称“虚金本位制”，实行这一制度的国家的货币不与黄金直接发生联系，但选择一个关系密切的金本位国家的货币，并与之确定固定的比价关系，同时将黄金与外汇储存于该金本位国家作为汇兑基金，并随时按固定价格买卖外汇，以此维持汇率的稳定。 金汇兑本位制也是被削弱了的金本位制。;1英镑=123·27447G 成色22K 123·27447×22／24=113·0016;金币本位制度下汇率的波动; 在黄金流动过程中，还形成了一个黄金→物价→国际收支自动调节机制，对汇率起着自动调节作用。;二、金块本位和金汇兑本位制度下的汇率形成机制;三、现行国际货币体系下的汇率形成机制;;2.上浮和下浮 浮动汇率制下，因市场供求变化而引起的货币汇率的向上波动或向下波动。; 3.高估和低估 高估和低估是指货币汇率高于或低于其均衡汇率。这种现象不论在固定汇率制下或在浮动汇率制下都可能存在。 ;二、汇率变动的幅度和有效汇率 （一）汇率变动幅度的计?? 对于报价货币，汇率变动幅度的计算公式为： ;若已知升（贬）值率，计算新汇率的公式为：;对于基础货币，汇率变动幅度的计算公式为：;作业： 2005年7月21日，我国人民币汇率发生较大变动，请查阅资料： ;（二）有效汇率 1.双边汇率指数 选定一种汇率，确定基期和基期指数，就可以计算出某一报告期的指数，即双边汇率指数。 例：以1995年为基期， 2003年为报告期，基期指数为100; 2.多边汇率指数 确定好统一的基期和计算口径，选择一种平均方法，用两个或者两个以上的双边汇率指数计算出的一个平均数，即是多边汇率指数，也就是有效汇率指数，简称有效汇率。 政府或经济组织在编制汇率指数时，一般都是根据各自的需要，选择不同的货币篮子和权重，计算出不同的汇率指数。 （1）双边贸易加权法 （2）世界范围贸易加权法;（三）实际有效汇率 1.采用“国内生产总值的物价折算指数” 该物价指数基本上反映本国生产的最终产品卖给最终使用者的价格平均变动情况，比较全面地反映该国货币在国内的购买力变动状况。 2.选用“加工制品的批发物价指数或再加上原材料的批发物价指数” 该指数与该国的贸易有直接关系。 3.选用“相对的正常化单位劳动成本”。 这实际上就是制造工业中的工时劳动报酬被除以正常的工时产量，并以指数表示。 IMF就是采用这种指数来调整汇率。 ; 中国的实际有效汇率由IMF测算并公布，共包含了16个伙伴国，它们分别是： 香港特别行政区（0.230322） 日本（0.196801) 美国（0．152570） 德国（0．084016) 台湾省（0．047109） 法国（0．046697） 意大利（0．042933） 英国（0．036844） 加拿大(0．027657) 韩国（0．026481） 荷兰（0．022859） 比利时（0．019968） 新加坡（0．019258） 澳大利亚（0．0178