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投资学（Investment) 讲授：北航经管学院 韩立岩 教材： Investment--by Z. Bodie Investment--by W. Sharp 精心整理专业资料，请放心下载 教学模块 精心整理专业资料，请放心下载 教学计划 1.导言、证券、共同基金、利率（1-5） 2.风险度量、两基金配置（6-7） 3.最优风险资产组合（8） 4.资本资产定价模型（9） 5.单因素模型、套利定价理论（10-11） 6.市场有效性分析（12-13） 7.债券定价与利率期限结构（14-15） 8.久期与固定收益证券组合（16） 9.宏观环境、行业分析与股票评估（17-18） 10.期权定价（19-20） 11.期货定价（21） 12.风险管理与套期保值（27） 精心整理专业资料，请放心下载 紧凑的教学计划 第一讲 证券、共同基金、利率（1-5） 第二讲 两基金配置与最优风险资产组合（ 6- 8） 第三讲 资本资产定价模型、单因素模型、套利定价理论（ 9 -11） 第四讲 债券分析（14-16） 第五讲 宏观环境、市场有效性、行业分析与股 票评估（12、13、17-18） 第六讲 期权定价（19-20） 第七讲 期货定价（21） 第八讲 风险管理与套期保值（27） 精心整理专业资料，请放心下载 投资学--金融资产运营 微观经济学--金融经济学--宏观经济学 微观经济学：市场机制，价格信号，消费者与生产者行为。 金融经济学：货币市场与资本市场机制，利率信号，收益率运动（收益与风险），宏观调控。 宏观经济学：收入分配机制，国民收入（国内生产总值）与利率信号，政府行为，市场体系（产品、货币、劳动、国外） 精心整理专业资料，请放心下载 第1讲 证券、共同基金、利率（1-5） 一、投资学研究对象（抽象） 证券（粒子）的运动，收益与风险特征。 设r为某证券的收益率，则随时间“随机”变化，随机变量。 表示“平均收益”和“收益波动”--风险 精心整理专业资料，请放心下载 二、研究内容 1.股票组合的均衡定价——CAPM与APT。 2.债券定价——久期免疫。 3.期权与期货定价——BS公式。 4.组合管理。 三、主线： 证券的均衡定价，以及非均衡的套利与投机。 精心整理专业资料，请放心下载 四、资本运作的基本理念 1.金匠法则——流动性创造 2.风险报偿法则——风险溢价与风险补偿 精心整理专业资料，请放心下载 CH4 共同基金和其他投资公司 S4-1 投资公司：金融中介 S4-2 投资公司的类型 S4-3 共同基金 S4-4 共同基金的投资成本 S4-5 所得税 S4-6 信息 精心整理专业资料，请放心下载 S4-1 投资公司：金融中介 专业化产物:美国从80年代以来，成为个人投资 的主流，开放式达10000多只，而封闭式仅为几十只。 资产集合的选择 精心整理专业资料，请放心下载 功能： 1.记帐与管理 2.分散化与可分性（一股基金意味着细小的股票组成） 3.专业化管理 4.降低交易成本 例：平安保险的理财代理，3种方式与心理测评。 精心整理专业资料，请放心下载 S4-2 投资公司的类型 1.单位信托(unit investment trusts)：建立一个 固定的证券组合（pool) ,长期不变。关键是不管理。 2.封闭式（closed-end funds).管理下的组合，但是不可赎回，如同股票。市场价格往往低于资产净值。 3.开放式（open-end funds).管理下的组合，可按资产净值赎回。 精心整理专业资料，请放心下载 精心整理专业资料，请放心下载 S4-3 共同基金 一、投资策略的多样性 货币市场基金 股权基金：以股票为主，可以高达80%。 固定收入基金：如南方基金公司准备推出债券基金。 平衡与收入型基金：股权与债权比例稳定。 资产配置型基金：与前者类似，但是根据收益情况，经常变动基金构成资产的比例。 指数基金：模仿股指或债指。 特定行业基金：如电信、公共事业、生物制药。 精心整理专业资料，请放心下载