企业改制新上市的法律原理跟操作要点(张炯).ppt

广东信达律师事务所 张炯 律师 企业改制上市的法律原理及操作要点 广东信达律师事务所 张炯 律师 目 录 第一部分 企业改制上市的法律原理 一、企业改制上市的基本内容 二、改制上市对企业运作产生的法律影响 三、企业改制上市的主要工作步骤 四、设立股份公司的基本条件及方式 五、股份有限公司的决策机制 七、 目 录（续） 第二部分 企业改制上市操作法律要点 一、发起人及股东 二、出资的主要类型、方式和程序 三、业务和资产的调整和持续原则 四、董事、监事和高级管理人员的选任 五、不同类型企业的批准程序 六、募集资金用途的选择和要求 第一部分 企业改制上市的法律原理 一、企业改制上市的基本内容 1、企业改制的含义 对企业的股权、资产、业务、人员、债权债务等进行调整和重新组合； 对决策、管理模式进行变革； 以有利于将来公开发行股票或其他证券为目的； 是一家或多家企业由其他组织形式以设立或变更的方式成为股份有限公司的过程。 一、企业改制上市的基本内容 2、股份有限公司的基本特点 资合公司 资合的特点要求确定性、公平性和安全性 注册资本划分为股份 必须设立股东大会、董事会和监事会 唯一可以公开发行股票的公司类型 一、企业改制上市的基本内容 3、企业改制的工作目标 形成清晰、明确的股权权属关系 建立良好的法人治理结构 主营业务突出 形成独立运作和持续发展的能力 为发行股票奠定基础 一、企业改制上市的基本内容 4、国内改制、发行并上市一般程序 成立股份有限公司 聘请保荐机构辅导至少一年并通过验收 各中介机构制作申报材料 向中国证监会申请公开发行股票并获核准 刊登股票发行信息并公开发行股票 向证券交易所申请股票上市并获批准 二、改制上市对企业运作产生的法律影响 决策机制和管理模式发生变化 控股股东或实际控制人的权利受到较大制约 企业负有信息披露的义务 有利于股份流通和不利于股权控制 禁止同业竞争和限制关联交易 三、企业改制上市的主要工作步骤 咨询对照阶段 准备阶段 改制方案的制订阶段 改制方案的组织实施和修正阶段 上市辅导及改制事项完善阶段 申报文件制作阶段 三、企业改制上市的主要工作步骤 1、咨询对照阶段 资产规模 净资产和注册资本的数额 盈利水平 三年连续盈利、摊薄后的利润情况 政策限制 如烟草行业 内部需要 融资、企业知名度等与运作规范化的要求之间的矛盾 三、企业改制上市的主要工作步骤 2、准备阶段 企业内部成立专门机构 主管领导、董秘、股证事务代表等 聘请相关中介机构 ＊保荐机构－－证券公司 ＊审计机构－－会计师事务所 ＊法律咨询机构－－律师事务所 ＊评估机构－－评估师事务所 中介机构开展尽职调查 对企业的历史沿革、组织机构、股东及实际控制人、权属状况、资产状况、行业状况、财务状况、重大债权债务、税务、产品、质量、环保等诸多方面进行系统的调查和分析。 三、企业改制上市的主要工作步骤 3、改制方案的制订阶段 改制方案的制订应当重点考虑的因素 ﹟发起人 ﹟股权结构 ﹟业务整合 ﹟资产规模 ﹟出资方式 ﹟上市计划 ﹟设立方式 三、企业改制上市的主要工作步骤 4、改制方案的组织实施和修正阶段 审计（和评估） 制订、签署相关法律文件 特殊程序的报批 国务院授权部门或省级人民政府的批准 创立大会 工商注册登记 三、企业改制上市的主要工作步骤 5、上市辅导及改制事项完善阶段 进入上市辅导期 ﹟根据中国证监会《首次公开发行股票辅导工作办法》，凡拟在境内首次公开发行股票的股份有限公司，在提出首次公开发行股票申请前，应聘请辅导机构进行辅导，辅导期至少为一年。 ﹟辅导的工作目标：促进公司建立良好的法人治理结构；形成独立运营和持续发展的能力；督促公司的董事、监事、高级管理人员全面理解发行上市有关法律法规、证券市场规范运作和信息披露的要求；树立进入证券市场的诚信意识、法制意识；具备进入证券市场的基本条件。 完善改制遗留问题 ﹟公司证照的变更 ﹟资产类权属证明的过户：土地使用权，房屋，商标，专利，股权。 三、企业改制上市的主要工作步骤 6、申报文件制作阶段 证券公司－－招股说明书 审计机构－－近三年的财务审计报告 法律咨询机构－－法律意见书及律师工作报告 四、设立股份有限公司的基本条件及方式 1、基本条件 发起人符合