中国房地产行业研讨暨上市公司见面会个人投资者盈利模式及其利弊分析.pptVIP

“5.30”暴跌的机会 5.2 几个典型的投机权证实例 “5.30”期间认沽权证及其正股和指数的表现 资料来源：WIND 申万研究 2005年11月14日在宝钢JTB1上有投资者单日创造3184万多元成交金额，买卖宝钢JTB1大约48笔，即平均每10分钟完成一次买卖操作，获利大约10多万元。 2007年8月15日，在末日轮招行CMP1疯狂炒作的过程中，有投资者当天成交大约499笔，单日创造成交金额1.8亿，平均不足1分钟就完成一次买卖操作，获利107万元。 我们对申银万国证券股份有限公司的个人客户进行了交易统计，发现今年以来共有19000?多客户参与权证交易。其中权证成交量占其总成交量80%以上的投资者有18700多名，9386名投资者只交易权证。 从个人盈亏来看，盈利和亏损客户人数的比例接近1：1。盈利客户的个人平均盈利为22.1万元；亏损客户的个人平均亏损额为11.69万元。 5.3 权证交易者的收益情况 申银万国客户权证盈利状况 资料来源：申万研究 权证的投机交易只适合市场感觉极佳的技术高手，能够灵活掌握技术买入点和卖出点。 对于权证的投机，尤其是认沽权证的投机交易我们并不支持，在高风险之下的高收益只适合极少部分的投资者。 对资金的管理要求很好，不可恋战，常设止损点或止赢点。 尽管巨大的涨幅让很多人产生了幻想，但操作上的难度以及管理层的监管力度都显示，投机只是市场中的一碟配菜，对它不能存有过高的预期。 市场是投资与投机的结合体，投机宜适可而止。一旦失误，可能造成巨大损失。 5.4 权证投机利弊 1. 市场盈利模式的发展过程 2. 典型模式之一：白马股模式 3. 典型模式之二：投资基金，专家理财 4. 典型模式之三：重组概念股组合投资 5. 典型模式之四：超短线权证模式 6. 近两前个人投资者盈利情况 7. 总结 主要内容 2005.6-2007.9各地区个人投资者加权平均盈利情况 2007年三个阶段(1-5月、6-7月、8-10月)不同资产规模的盈利情况 2005.6-2007.9各地区个人投资者投资偏好 个人投资者在亏损、微利和绩优等风格品种上的交易金额分布 1. 市场盈利模式的发展过程 2. 典型模式之一：白马股模式 3. 典型模式之二：投资基金，专家理财 4. 典型模式之三：重组概念股组合投资 5. 典型模式之四：超短线权证模式 6. 2007年前三个阶段个人盈利情况 7. 总结 主要内容 从简单的跟风，到富有个性的价值投资、短线投机，都体现出了个人投资者适应市场的能力。 市场的变化是个人盈利模式变化的主要驱动力，及时顺应市场的变化是个人投资者能够盈利的最好途径。简单而言，什么样的市场就会有什么样的盈利模式。 不管是投资还是投机，从不同个人的角度都有其存在的合理性。证券市场本身就是一个投资和投机并存的市场，两者都有其生存的空间。 在机构博弈时代，作为资金力量单薄的个人投资者，如何找到一种适合自己的盈利方法才是投资的关键。不论是选择价值投资还是短线投机，其标准都应该是将自身优势最大化。同时，个人投资者应该找到符合自身特点的盈利模式，墙头草式的不断改变盈利方法只会适得其反。 我们不提倡过度投机。投资者要加强风险意识，宜逐步树立价值投资的理念。 信息披露分析师承诺周 睿 魏道科 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。与公司有关的信息披露本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@ 。 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司网站刊载的完整报告为准，本公司并接受客户的后续问询。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特