融资五W讲义-上海国际人才网.ppt

科技中小企业融资五 w? 上海市科技创业中心 朱文龙 why 为何要融资 ? 缺钱 案例：普利特2009年12月上市 引进战略投资者 案例：上海佳豪2009年10月上市 完善公司治理结构 案例：天逸电器 不明白为何要融资 企业的发展阶段与融资需求 种子期 初创期 成长期 扩展期 成熟期 规模 阶段 天使投资 种子基金 成长基金 产业投资 公众投资 公募上市 风 险 投 资 私 募 基 金 企业发展每个阶段都需要融资 01 信贷资金 1、银行信贷：短期长期、票据贴现、投贷联动 2、非银行资金：小贷，融资租赁，资产管理、保理 3、平台资金中介：P2P 03 发行债券 05 企业内源融资 1、股东增资或员工入股 2、供应商赊账或增加应付账款 3、利润转增资本 02 股权融资 1、天使投资 2、创业投资VC 3、股权投资PE 4、产业投资 04 改制上市 1、场内市场：主板、中小板、创业板 2、场外市场：新三板、上海股交中心 3、股权中介：股权众筹平台 06 政府资金支持 1、私募债、集合债、中期票据、双创公司债 2、债券贴现与融资 1、申请政府资金支出项目立项 2、申请享受财税优惠政策 发展期或成熟企业，一般需要谋求发行债券或上市 发展期企业，一般需要运用信贷和股权等综合融资工具 初创期或成长期企业，一般以银行信贷资金支持为主 种子期或初创企业企业，一般依赖投资或原始资本投入或天使及创业投资 04 03 02 01 企业发展阶段和融资需求与融资渠道匹配 企业成长历程 案例：奥润科技 ▲上市或出售 ▲爆发型增长前公司位置 2-3年艰难 探索期 爆发增长阶段 爆发性增长通常在前期公司已经经历了前期艰难探索后 的早期增长阶段。早期企业相比，失败的概率比较小。 贷款用于生产经营上且证明企业呈持续发展的 02 企业经营销售达到一定水准时 01 企业经营管理规范的且无对外多元投资或不能说明理由的的关联交易频繁占比过大 03 向银行申请贷款信贷时机及基本要求 企业成长爆发的条件 触发该类公司爆发型增长的因素 内部理顺 1、公司定位清楚，业务战略清晰； 2、运营体系优化，人力资源配置到位 3、各项规章制度建立，管理正规化； 4、资金支持。 外部资源对接 1、政府关注； 2、银行支持； 3、高端人士加盟。 ▲瓶颈点 爆发性增长 股权融资中误区 企业要把握融资时机 融资注意的“五性” 认识企业处于何个发展阶段选择和何种融资工具和渠道