第14讲：1z1010001z101060：设备租赁与购买的比选分析（二）(2012年新版).doc

PAGE PAGE 3页 2．设备经营租赁与购置方案的经济比选方法 （1）设备经营租赁方案的净现金流量 采用设备经营租赁的方案，租赁费可以直接计入成本。 净现金流量＝营业收入–租赁费用–经营成本–与营业有关的税金–所得税率×（营业收入–租赁费用–经营成本–与营业有关的税金） 式中，租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。 [1]租赁保证金 租赁合同结束时，租赁保证金将被退还给承租人或作为最后一期租金抵消。 [2]担保费 当承租人由于财务危机付不起租金时，由担保人代为支付租金。 [3]租金 出租人要从取得的租金中得到出租资产的补偿和收益，即要收回租赁资产的购进原价、贷款利息、营业费用和一定的利润。 [2009年真题] 正常情况下，同一设备寿命期内租赁费、租金和购置原价三者之间的数量关系是( )。 A.租赁费租金=购置原价 B.租赁费=租金购置原价 C.租赁费租金购置原价 D.租赁费租金购置原价 答案：D （2）租金的计算 对于租金的计算主要有附加率法和年金法。 [1]附加率法 式中 P——租赁资产的价格； N——租赁期数，可按月、季、半年、年计； i——与租赁期数相对应的利率； r——附加率。 [2007年真题] 某施工企业拟租赁一施工设备，租金按附加率法计算，每年年末支付。已知设备的价格为95万元，租期为6年。折现率为8％，附加率为5％，则该施工企业每年年末应付租金为（ 　）万元。 A.17.89　　 B.20.58　 　 C.23.43　　 D.28.18 答案：D 解析： [2]年金法 ①期末支付方式是在每期期末等额支付租金。每期租金Ra的表达式为： 式中 Ra——每期期末支付的租金额； P——租赁资产的价格； N——租赁期数，可按月、季、半年、年计； i——与租赁期数相对应的利率。 ②期初支付方式是在每期期初等额支付租金。 式中 Rb——每期期初支付的租金额； （3）购买设备方案的净现金流量 净现金流量＝营业收入–设备购置费–经营成本–贷款利息–与营业收入有关税金–所得税率×（营业收入–经营成本–折旧–贷款利息–与营业相关的税金） （4）设备租赁与购置方案的经济比选 设备租赁与购置的经济比选也是互斥方案选优的问题，一般寿命相同时可以采用净现值（或费用现值）法，设备寿命不同时可以采用净年值（或年成本法）。 在工程经济互斥方案分析中，为了简化计算，常常只需比较它们之间的差异部分。根据互斥方案比选的增量原则，只需比较它们之间的差异部分。 租赁设备： 所得税率×租赁费用－租赁费用 购置设备： 所得税率×（折旧＋贷款利息）－设备购置费－贷款利息 租赁设备的租金允许计入成本；购买设备每期计提的折旧费也允许计入成本；每期支付的利息也可以计入成本。计入成本越多，则利润总额越少，企业交纳的所得税也越少。 因此在充分考虑税收优惠的影响下，应选择税后收益更大或税后成本更小的方案。