国际财务管理 第一讲 国际财务管理的环境.pdf

国际财务管理 第一讲 国际财务管理的环境 对外经济贸易大学国际商学院会计学系制作 Organization of This Course Background on International Financial Markets Exchange Financing Investment Operations Rate Risk Decisions Decisions Management Management Return and Risk of MNCs Shareholder (Corporate) Wealth Maximization The relationship between IFM and Financial Management Money is the language of business Foreign exchange rate is the language of international business 理财的外部环境： 各国的币制不同 各国的赋税、利润分配制度，商业法律 及惯例等方面存在很大的差异 各国的政治、经济及文化环境不同，在 市场规模和特性，生产要素成本、自然 资源禀赋、地理文化环境等方面各有优 劣 理财的内部环境 跨国公司的内部组织结构比较复杂，理财部门与 其它职能部门（计划、生产、营销、RD等）一 样面临着如何分配财务管理决策权的问题,因此， 国际财务管理使得公司财务管理涉及的范围和理 论得到延伸，表现为： 跨国公司的经营活动要受到外汇风险的影响； 跨国公司可在全球范围内进行融资活动； 在跨国经营实践中，跨国公司会遇到影响其商品 和资金在国与国之间自由转移的各种限制； 跨国公司在国外进行直接投资，并为股东提供了 在世界范围内分散风险的机会。 PART I The International Financial Environment The Importance of International Financial Management 1. The MNC has become increasingly important as a facilitator of international trade and plays an important role in the direct foreign investment. The Importance of International Financial Management 生产和资本国际化导致跨国公司的对外直 接投资 科学技术和生产力水平的空前发展 国际经济格局发生新变化 跨国公司投资地区的多元化可减少投资风险 2.The advent of floating exchange rates in1973, and subsequent volatility of exchange rates, has added considerable uncertainly to the environment in which business firms. 例1：日本小汽车厂商需要每辆车收到120万 日元以弥补成本和所要求的平均利润，那么 在海外销售应该怎样定价？ a. 以70年代后期的汇率水平 ¥200/$ 日本厂商在美国销售一辆小汽车将获得 　¥ 1,200,000/$200/¥ =$6,000 b.以1985年初的汇率水平（日元贬值） ¥ 265/$ 日本厂商在美国销售一辆小汽车将获得　 ¥ 1,200,000/¥