期货交易品种简介.ppt

PTA基本情况 PTA是精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体, 无毒、易燃，若与空气混合，在一定限度内遇火即燃烧。 重要的大宗有机原料之一，是石油的末端产品，是化纤的前端产品。 主要用途是生产聚酯纤维（涤纶） 75％ 、聚酯瓶片和聚酯薄膜。 广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。 我国是世界上PTA最大生产国、消费国和进口国。 PTA生产厂家十分集中，没有小厂，均为大型企业。 影响PTA期货价格变动因素 纺织增长决定终端需求 涤纶是纺织行业的主要原料，纺织行业的景气程度、发展情况直接影响涤纶市场消费，进而决定对PTA的需求。 石油价格 PTA是石油的下游产品 原料价格 PX（二甲苯）是生产PTA的最直接和最主要的原料，全球范围内超过90%的PX用来生产PTA，PTA与PX之间存在较高的价格相关性 影响PTA期货价格变动因素 棉花市场价格走势 PTA的下游产品是涤纶，与棉花同为纺织品的原料。二者是一种替代关系。二者价格关系会影响各自在纺织配料中的用量，从而影响对PTA的需求。 国内外装置检修情况 PTA生产装置每年需要检修一次，淡季或行情不好时 汇率变化 人民币升值降低纺织品的出口竞争力，从而影响化纤产业及上游PTA行业的发展；同时，人民币升值意味着按美金计价的进口PX价格更加具有吸引力 大连商品交易所 大豆 大豆属一年生豆科草本植物，俗称黄豆。中国是大豆的原产地。 大豆分为转基因大豆和非转基因大豆。1994年，美国推出的转基因抗除草剂大豆，成为最早获准推广的转基因大豆品种。美国、阿根廷是转基因大豆主产区，中国种植的是非转基因大豆。 大豆是一种重要的粮油兼用农产品。大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35-45%，比禾谷类作物高6-7倍。 每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。 大豆基本情况 大豆基本情况 美国、阿根廷和中国是大豆的主要生产国。其中美国每年大豆出口量全球第一（40%） 大连商品交易所大豆交易合约有： “黄大豆一号期货合约”—非转基因大豆 “黄大豆二号期货合约”—以含油率为交割标准的大豆 影响大豆期货价格的主要因素 大豆供应情况 国际市场供应情况、国内大豆的供应情况和进口量 大豆消费情况 国际市场需求和国内市场需求 相关商品价格的影响 食品替代品:豌豆、绿豆、芸豆；油子替代品：菜籽、棉籽、葵花籽、花生；大豆和豆油、豆粕的关系 能源价格 大豆具有能源性—可生产生物柴油 其他因素 豆粕 豆粕基本情况 豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。 豆粕产量排名：美国、中国、阿根廷、巴西、欧盟、印度 豆粕消费量排名：欧盟、中国、美国、巴西、墨西哥和日本 豆粕主要的饲料蛋白原料，是畜禽养殖的重要原料。还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。 影响豆粕期货价格的主要因素 宏观经济的发展状况 经济增长与豆粕价格正相关；美元走势与与豆粕价格负相关；通货膨胀与豆粕价格正相关 芝加哥商品交易所大豆价格 国内油厂使用进口大豆量大，进口大豆成为我国豆粕生产的主要货源 影响大豆产量和豆油需求的因素 压榨利润影响豆粕短期供应 企业压榨利润与短期豆粕供应成正相关关系 养殖业的发展 相关商品的影响 豆油 豆油基本情况 豆油是从大豆中提取出来的油脂产品的总称，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香味。 豆油的主要成分为甘三酯，还含有微量磷酯、固醇、维生素E、维生素A等成分 豆油的制取方法：压榨法和浸出法 用途：1、烹饪用油（占消费量的70%）；2、食品加工：凉拌油、煎炸油、起酥油、人造奶油、蛋黄酱；3、工业和医药方面：油、油墨、合成树脂、涂料、润滑油、绝缘制品、液体燃料、肥皂、蜡烛、油漆；豆油有降低血液胆固醇、防治心血管病的功效，是制作亚油酸丸、益寿宁的重要原料 豆油的进出口 全球主要的豆油生产国：美国、中国、阿根廷和巴西 全球主要的豆油出口国：阿根廷、巴西和美国 中国豆油进口量全球第一，消费量全球第一 我国进口大豆油全部是大豆原油 大连商品交易所豆油期货合约标的物为大豆原油 影响豆油期货价格的主要因素 大豆产量 大豆是豆油的原料，影响大豆产量的因素都会直接或间接的影响豆油价格 豆油进口成本及大豆成本 进口大豆/豆油成本都会影响豆油的成本，进口成本越高，豆油价格越高 豆粕及替代品