投资项目财务评价方法体系的重构研究.pdfVIP

目 录 第一章 绪论 1 1.1 研究背景1 1.1.1 投资与科学决策的重要性1 1.1.2 投资项目财务评价的重要性1 1.1.3 投资项目财务评价体系研究的必要性2 1.2 研究意义3 1.2.1 简单指标反映项目风险和不确定性复杂问题3 1.2.2 开辟分析项目风险和不确定性的新方法4 1.2.3 从不同角度反映项目抵御风险和不确定性能力4 1.2.4 对风险和不确定性影响因素的综合考量4 1.3 研究的主要内容与技术路线5 1.3.1 主要内容5 1.3.2 技术路线5 第二章 相关理论的综述 7 2.1 国外理论研究发展历程7 2.1.1 国外研究第一阶段7 2.1.2 国外研究第二阶段7 2.1.3 国外研究第三阶段8 2.2 国内理论研究发展历程8 2.2.1 国内研究第一阶段8 2.2.2 国外研究第二阶段9 2.2.3 国内研究第三阶段9 2.3 相关理论的国内外争议10 2.3.1 项目收益评价理论争议 11 2.3.2 投资项目风险评价理论争议12 2.4 投资项目经济评价理论与实践发展的困境13 2.4.1 投资决策取决于预测而非评价结论13 2.4.2 项目评价人员的素质的不匹配14 2.4.3 公共项目评价理论尚需完善14 2.4.4 评价理论与实践需求的脱节14 i 2.4.5 方法的使用性比准确性更重要15 第三章 从风险和不确定性的角度重新认识IRR 的经济含义 16 3.1 内部收益率的传统经济含义16 3.2 从风险和不确定性的角度重新认识内部收益率的经济含义19 3.3 净现值不能作为衡量风险的指标22 第四章 抵补现金流中风险因素的方法 24 4.1 风险与不确定性的划分24 4.1.1 奈特理论下风险与不确定性的划分24 4.1.2 不确定性与风险产生的原因24 4.1.3 奈特理论下风险与不确定性的可度量性26 4.2 投资项目现金流中风险的处置方法26 4.2.1 风险调整折现率法26 4.2.2 调整现金流量法27 4.2.3 肯定当量法27 4.3 肯定当量法抵补现金流中风险因素的方法28 4.3.1 肯定当量系数的确定28 4.3.2 肯定当量法抵补现金流中风险因素的计算步骤30 4.3.3 肯定当量法抵补现金流中风险因素的具体应用30 第五章 投资项目综合评价与遴选机制的重新构建及应用 33 5.1 投资项目综合评价与遴选机制的重新构建33 5.2 互斥型项目的评价与遴选34 5.2.1 互斥型项目的定义34 5.2.2 传统财务评价体系下的互斥项目评价方法34 5.2.3 重构体系下的互