融资融券吹响股市的冲锋号——2010年衍生品投资策略.pdf

融资融券吹响股市的冲锋号 融资融券吹响股市的冲锋号 — 2010年衍生品投资策略 — 2010年衍生品投资策略 2010年1月 2010年1月 融资融券流程图1 融资融券流程图1 规则解读 规则解读 投资者账户买卖限制 投资者账户买卖限制  第十四条 投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须 先偿还其融资欠款  第十五条 未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得 价款除买券还券外不得他用  第十八条 投资者信用证券账户不得买入或转入除担保物 和本细则所述标的证券范围以外的证券，不得用于从事本 所债券回购交易。 报升原则 报升原则  融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天 还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于 上述价格的申报为无效申报  融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融 券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守前款规 定，但超出融券数量的部分除外。 保证金维护比例 保证金维护比例  初始保证金比例不得低于50%，维持担保比例（客户的总 资产/总负债比）不得低于130%，并且客户如果补缴维持 保证金，该比例必须回到150%以上的水平  维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额 中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不 得低于300%。  维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和） /(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及 费用总和) 单只证券的融资融券规模限制 单只证券的融资融券规模限制  单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的 25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其 融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢 复其融资买入；  单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25% 时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券 余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其 融券卖出。 融资融券标的股票的规定 融资融券标的股票的规定  标的证券为股票的，应当符合下列条件：  （一）在本所