降息对保险市场的影响.pdf

关于降息影响的分析关于降息影响的分析 序言 央行决定，从2002年2月21日起，降低金融机构人 民币存民币存、、贷款利率贷款利率。。存款年利率在现行基础上平均下存款年利率在现行基础上平均下 调0.25个百分点，其中活期存款利率由0.99%下调为 0.72%0.72%，，下调下调0.270.27个百分点个百分点；；一年期定期存款利率由一年期定期存款利率由 2.25%下调为1.98%，下调0.27个百分点。各项贷款年 利率在现行基础上平均下调利率在现行基础上平均下调0.50.5个百分点个百分点。。 此次降息会带来一些什么影响？下面的分析供各 位领导参考位领导参考。。 目录 降息的背景 降息的影响降息的影响 降息的政策信号 降息对各行业的影响 降息对个险业务的影响降息对个险业务的影响 降息对银行保险的影响 降息对团体保险的影响 降息的背景 • 消费和投资持续低迷 • 两会之前，营造经济和金融形势 •• 股市低迷股市低迷 • 日元贬值，出口压力大 • 美元连续多次降息，人民币升值压力加大 降息将会产生的影响 • 有利于稳定投资者、生产者的预期，有利于扩大有效需 求求，，有利于降低借贷成本有利于降低借贷成本 • 有利于改善国有企业的财务状况有利于改善国有企业的财务状况 • 有利于国家降低举债成本 • 有利于稳定中国股市 银行业--有利有弊 • 对于银行业而言，既加大了赢利的压力，又增加了吸储 的难度的难度。。但是但是，，增加放贷增加放贷，，经济的复苏经济的复苏，，又将带动银行业又将带动银行业 务量攀升，有利于银行增盈。 • 降息对存款的挤出效用不大。此前央行连续7次降息，并 没有把庞大的居民储蓄挤出银行，面临经济环境变化的诸 多不确定因素多不确定因素，，居民多年来形成的投资储蓄观念又根深蒂居民多年来形成的投资储蓄观念又根深蒂 固，加上此次降息的幅度温和，虽然利息收入减少，但短 时间内储蓄存款不会大幅下降时间内储蓄存款不会大幅下降。。 • 降息将迫使商业银行努力寻求中间业务的突破降息将迫使商业银行努力寻求中间业务的突破，，并加大并加大 收费中间业务的拓展力度，降低对存贷利差的依赖。 股票市场--影响有限 • 降息是一大利好降息是一大利好，，一定程度上引导资金流向股市一定程度上引导资金流向股市，，但是但是 不足以抵消因国有股减持和流通政策不明朗造成的影响， 因此并不会改变目前股市弱势的局面。 • 市场普遍预期今年GDP增长率较去年低 • 证券市场监管力度不断加强，降息的刺激作用减弱 •• 股市低迷股市低迷，，缺乏明显的赚钱效应缺乏明显的赚钱效应 国债市场国债市场一大利好一大利好 由于国债利率通常是以银行同期定期存款利率为基点由于国债利率通常是以银行同期定期存款利率为基点，， 上浮一定的百分比。因此，此次存款利率下调后，新发行 国债的利率也会随之下调国债的利率也会随之下调。。但是国债获利不缴税但是国债获利不缴税，，以及国以及国 债利息仍将高于同期存款利率，不仅会使得获利稳定且保 险的国债依然成为人们追捧的投资品种，而且更会刺激人 们对购买国债的欲望们对购买国债的欲望。。 已在证券市场上挂牌的国债则由于利率下调引起其获利已在证券市场上挂牌的国债则由于利率下调引起其获利 空间加大，国债的现货价格将会上升。 汇市--刺激甚微 降息后人民币储蓄收益仍高于外汇储蓄，因此， 如果仅仅是将人民币和外汇作为投资用途的两种存款如果仅仅是将人民币和外汇作为投资用途的两种存款 币种，投资者是不可能将人民币转成外汇，两种币种 之间转换的机会比较小之间转换的机会比较小。。由于目前人民币不可自由兑由于目前人民币不可自由兑 换及兑换成本原因，将人民币转化成外汇进入汇市的 可能性不大。 房地产业房地产业利好消息利好消息 • 对于申请住房贷款的购房人来说对于申请住房贷款的购房人来说，，降低贷款利率意味着降低贷款利率意味着 减轻了借款人的还款压力。 • 对于房地产开发公司来说，贷款利率的降低将使得开发 的